第4章　物流金融實(shí)務(wù)

【引導(dǎo)案例】

北京順義綠色國際港興起物流金融

2008年北京市提出打造具有國際影響力的金融中心城市目標(biāo)，隨后，越來越多的區(qū)縣寄希望通過發(fā)展特色金融業(yè)來驅(qū)動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，例如宣武的文化金融、房山的大宗商品交易市場等，而有著首都獨(dú)一無二臨空優(yōu)勢的順義區(qū)，順勢提出了“綠色國際港，特色金融城”的發(fā)展目標(biāo)，擬依托順義的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、環(huán)境優(yōu)勢發(fā)展具有臨空特色的新興金融業(yè)，吸引金融總部入駐。順義希望通過挖掘自身優(yōu)勢、形成與市中心區(qū)的金融街、CBD、麗澤、中關(guān)村，以及新興區(qū)域特色金融業(yè)的錯位競爭，建成以物流金融為主的金融產(chǎn)業(yè)靚麗碼頭。順義是北京重點(diǎn)建設(shè)的三個新城之一，是首都東部發(fā)展帶上的重要節(jié)點(diǎn)和璀璨明珠，發(fā)展定位是“現(xiàn)代國際空港、區(qū)域產(chǎn)業(yè)引擎、綠色宜居新城”。

以首都機(jī)場為核心的全市六大高端功能區(qū)之一的臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)，是順義區(qū)最具物流優(yōu)勢的地區(qū)，通過機(jī)場高速、機(jī)場北線高速、機(jī)場南線高速、六環(huán)路、京承高速、京平高速等多條高速路與北京市區(qū)、天津、河北等地相連，首都機(jī)場密集的航線更使其成為環(huán)渤海地區(qū)航空物流的窗口。來往于全球200多個城市的以電子、醫(yī)藥、紡織、精密器械、速遞包裹為主的高附加值貨物，需要在臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)完成通關(guān)、檢驗(yàn)檢疫、運(yùn)輸、儲存、集裝分裝等業(yè)務(wù)，有些還要進(jìn)行較高水平的保稅倉儲和進(jìn)一步的保稅加工，在順義區(qū)形成了巨大的物流市場。

順義區(qū)為更好地利用臨空資源和物流優(yōu)勢，在臨空區(qū)域陸續(xù)規(guī)劃建設(shè)了林河經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、空港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)、天竺出口加工區(qū)、空港物流基地、空港保稅物流中心（B型）和國門商務(wù)區(qū)，2008年7月經(jīng)國務(wù)院又在該區(qū)域批準(zhǔn)設(shè)立了天竺綜合保稅區(qū)，這些產(chǎn)業(yè)園區(qū)以巨大的政策優(yōu)勢和臨空優(yōu)勢吸引了多家大型企業(yè)入駐。位于首都機(jī)場以北6公里的北京國際花卉物流港在2009年9月成功舉辦了中國第七屆花卉博覽會，開啟了臨空花卉物流發(fā)展的新篇章。依托首都獨(dú)有的臨空優(yōu)勢形成的巨大物流市場，為順義的物流金融興起培育了獨(dú)特的發(fā)展土壤，依托臨空優(yōu)勢發(fā)展物流金融也是順義以一、二產(chǎn)業(yè)推動第三產(chǎn)業(yè)，以第三產(chǎn)業(yè)服務(wù)一、二產(chǎn)業(yè)的最佳著力點(diǎn)。

順義臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)的物流服務(wù)對象多為航空運(yùn)輸貨物，具有高頻率、小批量、高附加值等特點(diǎn)。密集的運(yùn)輸、倉儲、裝卸搬運(yùn)和流通加工過程存在因火災(zāi)、車禍、設(shè)備故障、管理不當(dāng)而導(dǎo)致貨物損壞、丟失、送達(dá)延誤等風(fēng)險，這些情況一旦發(fā)生，第三方物流公司則面臨投訴和索賠。傳統(tǒng)的貨運(yùn)保險由于保險環(huán)節(jié)單一、保費(fèi)高、服務(wù)項(xiàng)目少等缺點(diǎn)，已經(jīng)不能解決一體化物流服務(wù)所面臨的風(fēng)險。在物流業(yè)發(fā)達(dá)的臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)引入金融機(jī)構(gòu)，綜合評定各種物流風(fēng)險的概率，為第三方物流企業(yè)提供涵蓋物流鏈條各個環(huán)節(jié)的完整的保險解決方案，可以化解并分散物流企業(yè)的各類風(fēng)險，同時金融機(jī)構(gòu)也實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大經(jīng)營、獲得保費(fèi)收益。

其次，針對高價值物流設(shè)施和庫存商品，順義將積極開展物流融資業(yè)務(wù)。由于服務(wù)對象多為高端產(chǎn)業(yè)和航空貨物，臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)物流企業(yè)的運(yùn)營中涉及多種高價值物品。這些物品中適宜開展融資業(yè)務(wù)的主要有兩類：一類是物流設(shè)施設(shè)備，如價值較高的起重設(shè)備、運(yùn)輸車輛、信息設(shè)備等；另一類是庫存商品，如因銷售有季節(jié)性而周期庫存較高的家電產(chǎn)品、農(nóng)用品，高附加值的電子產(chǎn)品、醫(yī)藥產(chǎn)品。對于高價值物流設(shè)施設(shè)備，金融機(jī)構(gòu)可以采取抵押貸款、融資租賃等多種方式向資金不足的物流企業(yè)提供資金，物流企業(yè)以較低的首付實(shí)現(xiàn)對高價物流設(shè)備的使用權(quán)，在按期還本付息或支付租金的過程中，逐步實(shí)現(xiàn)對設(shè)備的占有權(quán)。對于高價值庫存，金融機(jī)構(gòu)可以與物流企業(yè)合作開展融通倉業(yè)務(wù)，即在物流企業(yè)提供監(jiān)管和保證的前提下，金融機(jī)構(gòu)針對工商企業(yè)的信用或高價值庫存可有效利用，直接向工商企業(yè)提供資金。融通倉業(yè)務(wù)主要有倉單質(zhì)押和保兌倉兩種模式，可以為工商企業(yè)降低庫存成本、高資金周轉(zhuǎn)效率提供幫助，實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)、物流企業(yè)、工商企業(yè)的多方共贏。另外，天竺綜合保稅區(qū)作為國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國第一家依托空港口岸的綜合保稅區(qū)，具有與首都國際機(jī)場無縫對接的區(qū)位優(yōu)勢，具有開展離岸金融業(yè)務(wù)的先天優(yōu)勢。天竺綜合保稅區(qū)疊加了保稅區(qū)、出口加工區(qū)和保稅物流園區(qū)的所有優(yōu)惠政策，是目前全國綜合保稅（港）區(qū)內(nèi)政策最優(yōu)惠的地區(qū)之一。各類外貿(mào)企業(yè)、物流企業(yè)如將存款貸款、貨幣兌換、國際結(jié)算等金融業(yè)務(wù)在綜合保稅區(qū)內(nèi)完成，可以享受更優(yōu)惠的稅率、更簡便的手續(xù)、更高的存款利率、更低的外匯風(fēng)險和更多的幣種選擇。

金融機(jī)構(gòu)可以充分利用綜保區(qū)廣闊的金融市場和綜合性服務(wù)貿(mào)易的優(yōu)惠條件，以服務(wù)跨國企業(yè)的全球性國際結(jié)算和國際融資為主。順義區(qū)希望通過政策創(chuàng)新、監(jiān)管創(chuàng)新和金融工具創(chuàng)新，吸引各類金融機(jī)構(gòu)開展離岸金融業(yè)務(wù)，延伸服務(wù)貿(mào)易的價值鏈，防范外匯險，實(shí)現(xiàn)跨國企業(yè)全球性業(yè)務(wù)結(jié)算環(huán)節(jié)在綜合保稅區(qū)的完成。此外，在物流企業(yè)為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供物流服務(wù)的過程中，往往需要在取貨時向上游企業(yè)提供墊付貨款，在貨物送達(dá)時再代上游企業(yè)向下游企業(yè)收取貨款。臨空經(jīng)濟(jì)區(qū)物流企業(yè)類型服務(wù)項(xiàng)目多、涉及行業(yè)廣、服務(wù)對象遍及多個國家和地區(qū)，僅以物流企業(yè)的自有能力無法為這些客戶提供結(jié)算服務(wù)。這為在物流結(jié)算中引入金融機(jī)構(gòu)提供了機(jī)會，運(yùn)用物流公司的物流信息管理系統(tǒng)，將金融機(jī)構(gòu)的資金流與企業(yè)的物流進(jìn)行結(jié)合，對處于正常貿(mào)易流轉(zhuǎn)狀態(tài)的產(chǎn)品，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供結(jié)算服務(wù)便成為了可能。這種結(jié)算服務(wù)如發(fā)生在綜合保稅區(qū)，還能夠享受稅收、外匯、利率等多方面的優(yōu)惠政策。

結(jié)合天竺綜合保稅區(qū)具有開辦離岸金融業(yè)務(wù)、建立離岸金融中心的區(qū)位、政策等方面的天然優(yōu)勢，順義區(qū)正利用現(xiàn)有的政策優(yōu)勢，大力引進(jìn)外資銀行，面向區(qū)內(nèi)外資企業(yè)開展最基礎(chǔ)的存、貸、結(jié)匯業(yè)務(wù)。同時積極爭取更多金融政策在綜合保稅區(qū)的試點(diǎn)先行。例如，綜合保稅區(qū)正積極申請成為離岸金融試點(diǎn)單位，開展離岸金融的創(chuàng)新性研究，并申請開辦人民幣結(jié)算試點(diǎn)。另外，根據(jù)銀行機(jī)構(gòu)開辦離岸業(yè)務(wù)的需求與離岸金融發(fā)展情況，順義區(qū)將及時修正離岸金融思路，適時提出更多優(yōu)惠政策，引導(dǎo)離岸金融產(chǎn)業(yè)在區(qū)內(nèi)聚集，加大離岸金融產(chǎn)業(yè)的輻射范圍，力爭使天竺綜合保稅區(qū)成為首都金融與國際對接的實(shí)驗(yàn)地。

4.1　物流金融主要業(yè)務(wù)模式

物流和金融的緊密結(jié)合可以促進(jìn)社會商品有效流通。對于銀行來說，物流金融服務(wù)是一項(xiàng)全新的金融產(chǎn)品，是融資業(yè)務(wù)的新內(nèi)容；對于物流企業(yè)來說，它是物流服務(wù)的延伸，也是一種新興的增值服務(wù)。在傳統(tǒng)的倉儲企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型過程中，開展物流金融服務(wù)不但可以提升物流企業(yè)的服務(wù)水平和管理能力，還可以增強(qiáng)物流企業(yè)的客戶控制力和市場競爭力，在實(shí)現(xiàn)客戶、物流企業(yè)、銀行三方共贏的基礎(chǔ)上，使物流業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。按照融資對象不同以及產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營的不同階段，可將物流金融業(yè)務(wù)模式分為兩類：基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式和基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務(wù)模式。

4.1.1　基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式

這種模式是指需要融資企業(yè)將其擁有的動產(chǎn)或存貨作為質(zhì)押物，向資金提供者出質(zhì)，同時將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動產(chǎn)資格的中介公司（物流企業(yè)）進(jìn)行保管，以獲得貸款的一種業(yè)務(wù)活動。這種業(yè)務(wù)活動可以在銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行，也可以在采購環(huán)節(jié)進(jìn)行。具有如下幾個典型的特征：第一，按照我國《擔(dān)保法》，這種業(yè)務(wù)屬于質(zhì)押融資，而非不動產(chǎn)抵押融資；第二，在這種融資業(yè)務(wù)方式中，形成了物流企業(yè)參與的三方契約關(guān)系，而不是傳統(tǒng)的兩方契約關(guān)系；第三，這種業(yè)務(wù)形式不會因?yàn)樨浳镔|(zhì)押而影響商品的流通，它是把流動貨物或是存貨拿來作為質(zhì)押，其優(yōu)點(diǎn)是質(zhì)押物不被凍結(jié)，商家可以通過不斷“追加部分保證金－贖出部分質(zhì)押物”等方式以滿足正常經(jīng)營需要，順利解決融資和資金占壓問題?；诖尕浀奈锪鹘鹑跇I(yè)務(wù)模式又包括兩種業(yè)務(wù)形式，一是倉單質(zhì)押融資，二是存貨質(zhì)押融資。從我國的實(shí)際情況來講，由于開展倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的市場和制度的基礎(chǔ)環(huán)境還未完全成熟，目前，完全意義上的基于倉單質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)開展得很少，倉單更多地是作為一種提取存貨的憑證，倉單的流通機(jī)制還未形成，物流金融業(yè)務(wù)更多地是以存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為主。

4.1.2　基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務(wù)模式

它主要是指企業(yè)為了籌措到繼續(xù)運(yùn)營的短期資金，緩解資金緊張的局面，以貿(mào)易合同為支撐，通過特定的程序取得經(jīng)營所需資金的行為。這種業(yè)務(wù)模式有兩種典型的做法，一是應(yīng)收賬款融資，二是訂單融資。在我國現(xiàn)實(shí)中，很多企業(yè)從控制經(jīng)營風(fēng)險的角度考慮在財(cái)務(wù)上實(shí)行現(xiàn)款現(xiàn)貨制度，買賣雙方都如此的話，交易業(yè)務(wù)就遇到很大障礙，因?yàn)槲锪骰顒颖厝辉斐少I和賣之間有一個時間間隔，此時應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)形態(tài)就有了很大的生命力。訂單融資這種方式，是以企業(yè)已簽訂的有效銷售訂單為依據(jù)，發(fā)放針對該訂單業(yè)務(wù)的全封閉式貸款。

從近幾年我國物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的發(fā)展趨勢上看，基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式蓬勃興起，基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務(wù)模式（應(yīng)收賬款融資）處于由國外大型物流企業(yè)引進(jìn)過程中，基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務(wù)模式（訂單融資）則處于探索之中。而從參與主體的角度看，貸款方由單純的商業(yè)銀行向銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、保險機(jī)構(gòu)等聯(lián)合體方向發(fā)展，物流企業(yè)由單純的擁有倉庫資產(chǎn)的企業(yè)向第三方物流企業(yè)、中介公司、特許連鎖經(jīng)營方向發(fā)展，而申請貸款的企業(yè)則由流通企業(yè)向流通、生產(chǎn)企業(yè)甚至更廣范圍發(fā)展。從基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式發(fā)展看，質(zhì)押物品的監(jiān)管方式也正在發(fā)生著變化，動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)已成為主要監(jiān)管方式。從國際上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方式的演變上看，銷定產(chǎn)已經(jīng)成為主流趨勢，因此基于貿(mào)易合同的物流金融業(yè)務(wù)模式在我國將具有更大的發(fā)展前景。

目前，我國開展的物流金融主要有融通倉、物流銀行、保兌倉、貿(mào)易融資和倉單質(zhì)押。應(yīng)該說，物流金融是一種服務(wù)創(chuàng)新，與發(fā)達(dá)國家相比，我國的物流金融并不成熟，尚處于起步階段。2005年以來，物流金融業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一個快速發(fā)展期。國內(nèi)大型的物流倉儲企業(yè)因?yàn)橐?guī)模大、良好的行業(yè)信譽(yù)以及具備充足的資金儲備，在物流金融業(yè)務(wù)拓展方面呈現(xiàn)出明顯的優(yōu)勢。例如，中國物資儲運(yùn)總公司與中國工商銀行、中國銀行等十幾家金融機(jī)構(gòu)建立了合作關(guān)系，為客戶提供質(zhì)押監(jiān)管融資等業(yè)務(wù)，其抵押產(chǎn)品涉及金屬材料、建材、食品、家電、汽車、紙張、煤炭、化工等諸多種類；中外運(yùn)長航集團(tuán)與中國物資儲運(yùn)總公司在2009年通過質(zhì)押獲得的銀行授信額度均達(dá)500億元的規(guī)模。上海中遠(yuǎn)物流以“海陸倉”和“融資中轉(zhuǎn)倉”的形式開展物流金融業(yè)務(wù)，取得較好的效果。海陸倉業(yè)務(wù)是指在傳統(tǒng)“倉單質(zhì)押”融資模式的基礎(chǔ)上，擴(kuò)展為以“倉儲質(zhì)押監(jiān)管、陸路運(yùn)輸監(jiān)管、鐵路運(yùn)輸監(jiān)管、沿海運(yùn)輸監(jiān)管、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸監(jiān)管”等任意組合的方式，提供供應(yīng)鏈全程質(zhì)押融資監(jiān)管。它可以根據(jù)客戶的具體業(yè)務(wù)需求，利用中遠(yuǎn)物流實(shí)施的物流、控貨服務(wù)的渠道范圍，結(jié)合銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品，創(chuàng)造性地設(shè)計(jì)和組合，運(yùn)用傳統(tǒng)的和非傳統(tǒng)的融資方式給予客戶授信支持。浙江涌金倉儲股份有限公司開展了金融倉儲的業(yè)務(wù)，專門為金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)融資提供倉儲監(jiān)管服務(wù)，經(jīng)過多年的運(yùn)作，形成了成熟的商業(yè)模式，業(yè)務(wù)規(guī)模也穩(wěn)步擴(kuò)展，2009年其授信額度已達(dá)15億。此外，浙江各地也涌現(xiàn)了一批與“涌金”業(yè)務(wù)定位和商業(yè)模式類似的專業(yè)倉儲公司。實(shí)際上，金融倉儲可以歸結(jié)為金融業(yè)與倉儲業(yè)的結(jié)合體，它既可以定性為金融業(yè)的衍生產(chǎn)品，也可以定性為現(xiàn)代倉儲業(yè)的一種新業(yè)態(tài)。

相比較而言，金融倉儲更能取得金融機(jī)構(gòu)的信任，獲取業(yè)務(wù)外包，在促進(jìn)倉儲物流企業(yè)運(yùn)用倉儲管理優(yōu)勢的同時，開展質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)，并且還可以通過倉儲企業(yè)與專業(yè)監(jiān)管企業(yè)的合作，使動產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)得以普遍推廣。值得一提的是，中國對外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）總公司對物流金融的具體業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了多方面的探索，在物流監(jiān)管與商品融資、物流結(jié)算、物流保理、物流擔(dān)保和客戶信用風(fēng)險管理方面與國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)共同研發(fā)新產(chǎn)品，連接雙方的服務(wù)平臺，延伸客戶服務(wù)范圍，為客戶提供高效、低廉成本的增值服務(wù)，拓展了物流金融的業(yè)務(wù)范圍。

盡管物流金融具有較大的發(fā)展?jié)摿?，但由于尚處于起步階段，存在著一系列的問題，突出的一點(diǎn)就是物流金融業(yè)的配套措施不完善。在制度上，相關(guān)的物權(quán)登記制度還較為低效，缺乏統(tǒng)一公開的物權(quán)公示性備案系統(tǒng)，而且處理業(yè)務(wù)糾紛多采取法律程序，執(zhí)行過程低效、花費(fèi)成本高昂，由于存在著許多不可預(yù)見的因素，使得違約時造成的債權(quán)人損失很大；在政策上，由于受銀行分業(yè)經(jīng)營和其他相關(guān)政策的影響，物流金融業(yè)務(wù)中提供資金和進(jìn)行結(jié)算的主體較為單一，資金來源有限，這在很大程度上限制了物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。此外，缺乏相應(yīng)的國家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)規(guī)范，也影響到物流金融業(yè)務(wù)的推廣。例如，相應(yīng)的擔(dān)保品文件不標(biāo)準(zhǔn)、相關(guān)業(yè)務(wù)操作流程標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、第三方物流中介機(jī)構(gòu)缺乏相應(yīng)的行業(yè)規(guī)范等，都會產(chǎn)生一定的影響，尤其是物流企業(yè)、銀行和中小企業(yè)之間還缺乏必要的業(yè)務(wù)信息共享機(jī)制，制約了物流金融的進(jìn)一步發(fā)展。

4.2　物流金融與國家重點(diǎn)行業(yè)的結(jié)合發(fā)展

4.2.1　物流金融與鐵路企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

1.物流金融與鐵路經(jīng)物流企業(yè)融合發(fā)展的現(xiàn)實(shí)意義

經(jīng)過長期發(fā)展，鐵路企業(yè)建立了遍布全國的貨物運(yùn)輸基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，通過運(yùn)輸通道實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)商和需求商的有效銜接，具有引入金融資本的網(wǎng)絡(luò)載體。在十一屆人大三次會議的政府工作報(bào)告中溫家寶總理提出“拓寬中小企業(yè)融資渠道，切實(shí)解決中小企業(yè)特別是小企業(yè)融資難問題”。就國民經(jīng)濟(jì)的總體構(gòu)成而言，我國中小企業(yè)已經(jīng)超過4　000萬戶，創(chuàng)造的價值占GDP的58.5%，上繳稅收占48.2%，提供就業(yè)崗位占75%。作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，由于缺乏相應(yīng)的融資渠道，融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的核心問題。鐵路運(yùn)輸企業(yè)作為組織者和核心，通過資源整合與流程再造能夠搭建資金需求企業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)平臺，促進(jìn)中小企業(yè)的信用升級，實(shí)現(xiàn)金融與工商產(chǎn)業(yè)的全面對接，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

資金流、商流與鐵路運(yùn)輸物流的有效銜接，為鐵路運(yùn)輸業(yè)發(fā)展提供了基礎(chǔ)貨源，伴隨著鐵路路網(wǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，貨源與運(yùn)輸能力的組織能夠有效對接成為鐵路內(nèi)涵式發(fā)展的“梗阻”。貨物運(yùn)輸是商業(yè)交易實(shí)現(xiàn)過程的必然結(jié)果，而資金的對應(yīng)交付是商流和物流有效性產(chǎn)生的前提。以鐵路運(yùn)輸企業(yè)為質(zhì)押監(jiān)管主體代替銀行對工商貿(mào)易企業(yè)的“質(zhì)物”進(jìn)行靜態(tài)的倉儲監(jiān)管或動態(tài)的物流監(jiān)管，協(xié)助貨物發(fā)運(yùn)、企業(yè)融資，實(shí)現(xiàn)資金流引導(dǎo)下商流與物流的結(jié)合，必然進(jìn)一步盤活企業(yè)存貨、降低資金成本，使產(chǎn)品的物流需求從“潛在”向“現(xiàn)實(shí)”需求轉(zhuǎn)化，拓展鐵路運(yùn)輸有效貨源。

2.構(gòu)建比較優(yōu)勢，強(qiáng)化鐵路多經(jīng)物流企業(yè)核心競爭力

長期以來鐵路多經(jīng)企業(yè)開展了以運(yùn)輸、倉儲、裝卸、配送等職能為主要內(nèi)容的專業(yè)化服務(wù)，以物流為核心內(nèi)容的運(yùn)營模式成為鐵路多經(jīng)企業(yè)收入的主要來源。隨著國家物流振興規(guī)劃的實(shí)施，運(yùn)輸、配送等低端物流市場競爭激烈，即使對大型物流企業(yè)而言，卡車運(yùn)輸、貨物代理和其他一般物流服務(wù)的利潤率也平均只有2%。價格競爭成為許多企業(yè)唯一的手段。物流金融由于進(jìn)入門檻資本金較高、人才專業(yè)化要求高等外在條件，成為大型物流企業(yè)構(gòu)建競爭優(yōu)勢的有效手段。鐵路多經(jīng)企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，具有遍布所有鐵路專用線的貨物運(yùn)輸監(jiān)控站點(diǎn)，同時資金實(shí)力雄厚，不良資產(chǎn)率很低，完全能夠通過既有網(wǎng)絡(luò)實(shí)踐物流金融，將其作為進(jìn)一步強(qiáng)化核心競爭力的重要舉措。

3.物流金融在鐵路多經(jīng)物流企業(yè)發(fā)展的具體途徑

1）強(qiáng)化與金融機(jī)構(gòu)、融資企業(yè)的對接，開辟物流金融發(fā)展的市場基礎(chǔ)

發(fā)展物流金融的前提和基礎(chǔ)在于系統(tǒng)了解金融機(jī)構(gòu)的授信需求、把握工商企業(yè)的融資市場。通過物流基礎(chǔ)平臺實(shí)現(xiàn)供需雙方在時間、產(chǎn)品、額度等方面的有效對接。以物流促進(jìn)商流，通過商流分析和控制資金流，實(shí)現(xiàn)物流金融的穩(wěn)步發(fā)展。各鐵路局多經(jīng)物流企業(yè)要強(qiáng)化與不同銀行之間的對接，了解對應(yīng)的物流金融產(chǎn)品、分析不同的融資成本構(gòu)成，盡可能為客戶提供高效、增值的服務(wù)；同時要系統(tǒng)掌握工商融資企業(yè)的需求，實(shí)現(xiàn)金融和物流服務(wù)的個性化結(jié)合。

強(qiáng)化員工培訓(xùn)，奠定物流金融發(fā)展的人才基礎(chǔ)。物流金融的實(shí)質(zhì)是結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和銷售過程，對于第三方物流企業(yè)而言，需要與金融機(jī)構(gòu)一起分析貨物流程、確保質(zhì)權(quán)成立和行使，在實(shí)現(xiàn)質(zhì)物完整性的同時對客戶的個性化物流需求予以滿足。實(shí)際運(yùn)營過程涉及物權(quán)法、擔(dān)保法等法律專業(yè)知識、不同類型的金融產(chǎn)品，以及物流行業(yè)的相關(guān)理論和具體實(shí)踐。鐵路多經(jīng)企業(yè)在多年的發(fā)展中培養(yǎng)了一定的專業(yè)人才，但現(xiàn)代物流與物流金融有關(guān)的專業(yè)人才還非常缺乏，需要進(jìn)一步通過院校培訓(xùn)、與金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上的交流及實(shí)踐上的不斷磨練來強(qiáng)化人才隊(duì)伍建設(shè)。

2）強(qiáng)化跨企業(yè)合作，奠定物流金融發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)

網(wǎng)絡(luò)是物流金融發(fā)展的有效載體和基礎(chǔ)平臺。物流網(wǎng)絡(luò)地理范圍的延伸可以延長工商企業(yè)融資的周期、增加資金流動的環(huán)節(jié)，而網(wǎng)絡(luò)密度擴(kuò)大使融資可能性不斷拓展。2009年底我國鐵路營業(yè)里程達(dá)到8.6萬公里，超過俄羅斯，居世界第二位。18個鐵路局管內(nèi)干支線與眾多的大型企業(yè)相通，并通過綜合運(yùn)輸系統(tǒng)與我國的港口、公路樞紐相連接，奠定了物流金融發(fā)展的物理網(wǎng)絡(luò)平臺。同時由于大宗貨物運(yùn)輸?shù)膽?zhàn)略合作關(guān)系，各鐵路局與眾多工商企業(yè)固化的形成了一種依賴于人與人之間關(guān)系的網(wǎng)絡(luò)，這種“人脈”對應(yīng)的非正式組織結(jié)構(gòu)奠定了物流金融發(fā)展的社會資本基礎(chǔ)。同時近年來硬件通訊設(shè)施的不斷投入，使各鐵路局通過Internet／Intranet相互之間進(jìn)行動態(tài)的、系統(tǒng)的數(shù)據(jù)交換成為可能，奠定了物流金融發(fā)展的信息技術(shù)基礎(chǔ)。各鐵路局應(yīng)該以多經(jīng)企業(yè)為主體，強(qiáng)化不同鐵路局之間、各鐵路局與貨物到達(dá)的對應(yīng)港務(wù)局之間以金融為核心的物流合作，構(gòu)建適應(yīng)客戶和金融機(jī)構(gòu)需求的物流閉環(huán)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，使目前被割裂的流程有效對接，奠定資金在更大范圍內(nèi)有效循環(huán)的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)。

3）強(qiáng)化風(fēng)險控制，實(shí)現(xiàn)物流金融穩(wěn)步發(fā)展

物流金融作為鐵路多經(jīng)企業(yè)運(yùn)營模式的一種創(chuàng)新，具有很強(qiáng)的市場性，面臨法律、內(nèi)部管理、運(yùn)營、技術(shù)、信用等八個方面的風(fēng)險。有效地分析和控制這些風(fēng)險是物流金融能否成功的關(guān)鍵之一。物流企業(yè)應(yīng)該幫助客戶考慮融資過程中面臨的不同類型風(fēng)險系統(tǒng)，擬定防控措施，確保所有的風(fēng)險和反饋結(jié)果都有對應(yīng)的部門按照流程進(jìn)行識別、預(yù)測、分析和管理，盡可能規(guī)避“隱患”，實(shí)現(xiàn)物流金融的健康運(yùn)行。

4.2.2　金融機(jī)構(gòu)發(fā)展需要物流金融

與傳統(tǒng)金融相比，現(xiàn)代金融最重要的特征就是金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新將對社會經(jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生巨大的影響。物流金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)一步推動物流業(yè)朝著多樣化、綜合化、個性化發(fā)展。近年來，金融業(yè)不斷在存款、貸款、結(jié)算等方式上創(chuàng)新，使得客戶在同一個賬戶下可以很靈活地調(diào)度資金，也使企業(yè)運(yùn)用資金更加便利。金融業(yè)務(wù)可以根據(jù)企業(yè)的需要，為企業(yè)提供“量身定做”的各項(xiàng)新型業(yè)務(wù)，從而推動現(xiàn)代物流業(yè)最大限度地滿足客戶的各種需求，而金融企業(yè)本身也在推動物流企業(yè)發(fā)展的同時獲得了不菲的收益。

1.發(fā)展物流金融對金融業(yè)的益處

（1）物流金融可為銀行帶來豐厚的中間業(yè)務(wù)收入?，F(xiàn)代金融對物流的支持主要體現(xiàn)在結(jié)算手段和服務(wù)方面，從而保證物流、信息流和資金流的高效、統(tǒng)一，完成資金流的歸集。現(xiàn)代物流是在實(shí)現(xiàn)B to B、B to C的流程中適應(yīng)不同需求者而設(shè)計(jì)的，物流的發(fā)展是以滿足不同批量、不同規(guī)格、不同地區(qū)的需求為發(fā)展方向的。當(dāng)顧客的需求是來自全國范圍乃至世界范圍時，金融的相應(yīng)服務(wù)也就隨之延伸到全國乃至世界范圍。物流企業(yè)與銀行通過資金流緊密聯(lián)系在一起，與物流企業(yè)建立資金結(jié)算體系成為銀行介入物流企業(yè)的突破口。這也將為銀行帶來更豐富的中間業(yè)務(wù)收入，因?yàn)檫@些物流企業(yè)在日常經(jīng)營中多是采用匯兌、銀行托收、匯票承兌、信用證等結(jié)算工具，這就會增加銀行資金結(jié)算、資金查詢、票據(jù)承兌換等中間業(yè)務(wù)。

（2）物流金融有利于培育金融業(yè)的潛在客戶?，F(xiàn)代物流是多產(chǎn)業(yè)、多領(lǐng)域及多種技術(shù)的有機(jī)融合體，其運(yùn)作強(qiáng)調(diào)物流企業(yè)要向它的上游和下游尋找服務(wù)對象，通過同他們建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，提高其整體競爭力。而金融企業(yè)特別是銀行作為物流供應(yīng)鏈上資金流動的連接節(jié)點(diǎn)，在同物流企業(yè)合作時不僅可以與其建立長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，還可以提供延伸服務(wù)，拓展與物流企業(yè)相聯(lián)系的上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，使得生產(chǎn)廠商、物流企業(yè)、零售商和最終消費(fèi)者的資金流在銀行體系內(nèi)部實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)，從而開拓出新的客戶群。隨著一大批跨國公司制造中心或采購重心向中國的轉(zhuǎn)移，就需要建立一套快捷、高效的現(xiàn)代物流系統(tǒng)來滿足跨國生產(chǎn)與經(jīng)營的需要。目前活躍在物流市場上的主要是為跨國公司提供物流支撐的一批大型本地國內(nèi)物流企業(yè)，無論其提供的商品、零部件、產(chǎn)成品分撥物流，還是以綜合性物流為概念的配送物流，都為銀行的金融服務(wù)直接滲透到跨國公司產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)作提供了理想的合作機(jī)會。同時，同跨國大型物流企業(yè)的合作也勢必推動國際業(yè)務(wù)的開展，如辦理信用證、承兌匯票、結(jié)售匯、外匯匯款、出口托收和進(jìn)口代收等業(yè)務(wù)。

（3）物流金融為金融業(yè)帶來新的信貸投向。發(fā)展現(xiàn)代物流涉及社會經(jīng)濟(jì)生活的各個方面，以供應(yīng)鏈管理為核心的社會大系統(tǒng)涵蓋了運(yùn)輸業(yè)、郵政業(yè)、倉儲業(yè)、裝配業(yè)、流通加工業(yè)等產(chǎn)業(yè)，這些物流相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展涉及很多重大工程和重大投資；物流企業(yè)本身對原有的傳統(tǒng)運(yùn)輸、裝卸、配送、倉儲等業(yè)務(wù)進(jìn)行整合和改造也需要大量資金投入，都會為銀行業(yè)帶來較大的信貸需求。

（4）物流金融可以使銀行向物流企業(yè)提供理財(cái)服務(wù)。物流企業(yè)的主要收入為倉儲收入、集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)收入、配送業(yè)務(wù)收入、貨運(yùn)代理和進(jìn)出口代理業(yè)務(wù)收入和信息服務(wù)收入，在物流企業(yè)進(jìn)入成熟階段后，將具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，形成企業(yè)大量的現(xiàn)金流。銀行可以利用自身的資金管理優(yōu)勢為企業(yè)提供存款組合，理財(cái)方案，建立科學(xué)的資金管理機(jī)制，提高物流企業(yè)資金使用效率。在促進(jìn)物流企業(yè)發(fā)展的同時，獲得大量的沉淀資金，獲取理財(cái)收入。物流金融所面臨的問題及對策使物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)，無論是對客戶、金融機(jī)構(gòu)、客戶的客戶，還是物流企業(yè)本身來說，都是一個多贏的選擇。但是在發(fā)展物流金融的同時，還需要解決好物流金融服務(wù)的風(fēng)險和效率問題。

2.物流金融服務(wù)的風(fēng)險問題

眾所周知，物流金融服務(wù)具有一定的風(fēng)險。目前國內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)主要有代客結(jié)算、倉單質(zhì)押和保兌倉等。以倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)為例，存在五種風(fēng)險：一是客戶資信風(fēng)險。有的客戶資信不好，貨物以次充好，有的貨物來源有問題。二是倉單風(fēng)險?，F(xiàn)在系統(tǒng)多以入庫單作質(zhì)押，它和倉單的性質(zhì)相同，但倉單是有價證券，也是物權(quán)憑證，而入庫單和倉單相比其對外的可信性大打折扣，加之有的物流企業(yè)無法保證倉單和入庫單的唯一對應(yīng)性和可靠性，這就給倉單質(zhì)押的管理帶來極大的困難。三是質(zhì)押品種風(fēng)險。目前的質(zhì)押品種較多，不可能有統(tǒng)一的價格評估體系，如果質(zhì)押商品的價格變化幅度較大，就會給金融企業(yè)帶來很大的風(fēng)險。四是提單風(fēng)險。目前大多由貨主和銀行開提貨單，這與倉單提貨相比無法保證倉單的唯一物權(quán)性質(zhì)。五是內(nèi)部操作風(fēng)險。內(nèi)部操作風(fēng)險主要表現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員偷換倉單和操作失誤等。

3.物流金融服務(wù)的效率問題

質(zhì)押貸款手續(xù)復(fù)雜、所需時間長，無疑降低了資金流的周轉(zhuǎn)速度，并且增加了倉單質(zhì)押的風(fēng)險，所以要提高金融服務(wù)的效率，使倉單質(zhì)押變成一種簡便、可控性好的融資模式是今后開展物流金融服務(wù)的發(fā)展方向。由此可知，金融機(jī)構(gòu)在發(fā)展物流金融的同時應(yīng)從以下三方面加強(qiáng)風(fēng)險防范、提高運(yùn)行效率。

（1）加強(qiáng)對客戶的信用管理以防范金融風(fēng)險。信用管理是現(xiàn)代金融企業(yè)的核心管理內(nèi)容之一。信用作為買賣雙方交易完成的根本保障，構(gòu)成了契約關(guān)系的最重要基礎(chǔ)。在物流金融服務(wù)過程中，要通過對客戶的資料收集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶資信調(diào)查管理制度、客戶信用分級制度、合同與結(jié)算過程中的信用風(fēng)險防范制度、信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度等等，對客戶進(jìn)行全方位的信用管理。

（2）開展統(tǒng)一授信的方式能提高物流金融的效率。統(tǒng)一授信就是銀行把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。物流企業(yè)向銀行按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。該模式有利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少原先質(zhì)押貸款中一些繁瑣的環(huán)節(jié)，也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，更加靈活的開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險。

（3）實(shí)施有效的過程監(jiān)控。在物流金融實(shí)施過程中，如果銀行的風(fēng)險控制部門對商品的市場價值、企業(yè)的運(yùn)營狀況有充分的了解和監(jiān)控，也可防范物流金融的風(fēng)險。總之，隨著現(xiàn)代金融制度及管理模式的創(chuàng)新，金融體制必將發(fā)生深刻的變革，這種變革又必將帶來更加適合競爭與發(fā)展的新型金融管理模式。這種新型的金融體制和管理模式必然會為物流業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更加良好的服務(wù)環(huán)境，提供更加新型的服務(wù)技術(shù)，開辟更多多樣化的服務(wù)渠道，物流業(yè)選擇資金的空間也就更加廣闊。屆時，物流業(yè)與金融的合作將會更加便利與融洽，物流金融的發(fā)展將會迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

4.2.3　港口企業(yè)開展的物流金融

1.港口企業(yè)開展物流金融的主要模式

我國港口作為大型區(qū)域性的或者國際性的物流中心，在對客戶提供傳統(tǒng)物流服務(wù)的基礎(chǔ)上，拓展金融服務(wù)，將能提高港口企業(yè)整體服務(wù)水平和在同行業(yè)之間的競爭力。港口物流金融的業(yè)務(wù)模式根據(jù)現(xiàn)貨監(jiān)管和風(fēng)險控制的難度，港口企業(yè)開展物流金融的主要模式由易到難依次為：

（1）倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式。是指貨主企業(yè)把貨物存放在港口企業(yè)的倉庫中，再憑港口企業(yè)簽發(fā)的倉單向銀行申請貸款。銀行根據(jù)評估后的貨物價值和其他因素向貨主企業(yè)提供少于質(zhì)押物市場價值的貸款額，港口企業(yè)代銀行進(jìn)行質(zhì)物監(jiān)管并收取報(bào)酬。倉單質(zhì)押可分為靜態(tài)倉單質(zhì)押和動態(tài)倉單質(zhì)押。靜態(tài)倉單質(zhì)押模式下出質(zhì)人如果需從監(jiān)管區(qū)域提取貨物，須經(jīng)銀行逐筆審批同意，倉庫才能出貨。動態(tài)倉單質(zhì)押模式下出質(zhì)人在滿足銀行核定的最低庫存基礎(chǔ)上可更換所質(zhì)押的貨物，銀行委托倉庫監(jiān)管的質(zhì)物是不斷更換的，在不同的時間表現(xiàn)為不同批次、種類，對出質(zhì)的貨物實(shí)施的是總量控制。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式克服了中小企業(yè)融資過程中傳統(tǒng)擔(dān)保財(cái)產(chǎn)范圍過于狹窄的難題，盤活了企業(yè)倉儲物資的資金占用。倉單質(zhì)押針對的是融資企業(yè)現(xiàn)有貨物，是港口企業(yè)開展物流金融最基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)模式，要求港口企業(yè)能夠成為以質(zhì)押貨物倉儲與監(jiān)管、價值評估、物流配送及拍賣等服務(wù)為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺，為銀企合作架設(shè)新橋梁，并能較好地融入融資企業(yè)的供應(yīng)鏈中，為進(jìn)一步發(fā)展更高層次和豐富多樣的物流金融模式打下扎實(shí)的基礎(chǔ)。

（2）未來貨權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)模式。是指企業(yè)在采購貨物時，憑采購合同向銀行融資支付給供貨商貨款，供貨商按銀行指令，將貨物發(fā)至港口倉庫，由港口企業(yè)代銀行監(jiān)管貨物，并根據(jù)銀行放貨指令允許購貨企業(yè)提貨的融資模式，可分為保兌倉（主要用于國內(nèi)業(yè)務(wù)）和開證監(jiān)管（主要用于進(jìn)口業(yè)務(wù)）兩種模式。保兌倉是指采購企業(yè)在擁有貨物之前，銀行直接為其墊付貨款，以直接向供貨商開具承兌匯票的方式來控制資金用途及去向。采購企業(yè)根據(jù)采購合同，通過向銀行繳納一定比例的保證金來申請銀行承兌匯票，向供貨商支付貨款，供貨商收到承兌匯票后，立即將貨物發(fā)到銀行指定的港口倉庫中，并轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。

開證監(jiān)管是指銀行基于進(jìn)口商與出口商簽訂的進(jìn)出口貿(mào)易合同而向進(jìn)口商開立信用證，向國外的生產(chǎn)商或出口商購買貨物。進(jìn)口商會向銀行繳納一定比例的保證金，其余部分則以進(jìn)口貨物的貨權(quán)提供質(zhì)押擔(dān)保。信用證項(xiàng)下貨物到港后，由作為第三方物流的港口企業(yè)辦理通關(guān)提貨，并將貨物送入銀行指定的倉庫實(shí)施監(jiān)管，轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，港口的選擇須由進(jìn)口商的委托銀行指定。

未來貨權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式，資金注入點(diǎn)早于倉單質(zhì)押，并能避免企業(yè)沒有足夠現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的障礙，在企業(yè)未取得貨權(quán)的情況下，僅需繳納部分保證金就能向銀行融資獲得較大訂單，享受較大訂單的折扣優(yōu)惠，甚至可以提前鎖定商品的價格，有利于緩解購買原材料短缺或占用資金帶來的壓力，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模。

（3）信用共同體業(yè)務(wù)模式。是由港口企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)三方，秉承共鑄誠信、協(xié)同發(fā)展之理念，按照平等、自愿、合作、共贏的原則，共同組建以港口企業(yè)為核心的信用共同體。在“信用共同體”中，由于港口作為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，與其中許多中小企業(yè)有長期業(yè)務(wù)往來和緊密的合作關(guān)系，因此，港口企業(yè)可以作為信用共同體中的實(shí)際掌控人，與金融機(jī)構(gòu)及成員企業(yè)共同組成“信用企業(yè)”評審小組，根據(jù)成員企業(yè)的資產(chǎn)償債能力和行業(yè)聲譽(yù)評定信用等級并給予相應(yīng)的授信額度。“信用共同體”三方的責(zé)、權(quán)、利分別是：金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)成員企業(yè)信用等級評定，并按授信額度向融資企業(yè)發(fā)放貸款，對信用良好的成員企業(yè)，可以逐年下浮利率，并支付給港口一定的組織經(jīng)費(fèi)；成員企業(yè)在授信額度內(nèi)隨時取得貸款，并保證按時還本付息；港口負(fù)責(zé)收集成員企業(yè)信用資料，并監(jiān)督還款。對不能按時還款的成員企業(yè)，港口將采取一定的懲罰措施，如取消成員企業(yè)入駐港口物流中心或商貿(mào)中心的資格等，使欠款企業(yè)失去在該行業(yè)的發(fā)展機(jī)會，金融機(jī)構(gòu)也可采取法律訴訟手段。港口企業(yè)在具備了較好的現(xiàn)貨監(jiān)管和風(fēng)險控制能力的基礎(chǔ)上，可以推出“信用共同體”業(yè)務(wù)融資模式，該模式突破了傳統(tǒng)質(zhì)押監(jiān)管融資業(yè)務(wù)普遍存在門檻過高、審批貸款周期長、貸款期限長等問題。在港口供應(yīng)鏈中核心企業(yè)港口的參與組織下，一定程度解決了銀企雙方的信息不對稱問題，使貸款成員企業(yè)可以享受貸款利息下浮、用款期限靈活、隨借隨還、審批手續(xù)簡便、放款快速等優(yōu)惠政策。

（4）統(tǒng)一授信業(yè)務(wù)模式。是指港口企業(yè)為有融資需求的客戶企業(yè)向銀行提供信用擔(dān)保，銀行根據(jù)港口企業(yè)規(guī)模、運(yùn)營現(xiàn)狀、經(jīng)營業(yè)績、資產(chǎn)負(fù)債比以及信用狀況，把貸款額度直接授權(quán)給港口企業(yè)，由港口企業(yè)根據(jù)融資企業(yè)的需求和條件對企業(yè)進(jìn)行調(diào)查審核，并對符合授信條件的企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，同時由融資企業(yè)用在港口的倉儲貨物向港口企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保。在此模式中，銀行基本上不參與質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作，只憑港口企業(yè)的審核意見對有融資需求的企業(yè)發(fā)放貸款.該模式需要港口企業(yè)具有良好的品牌和資信，并具有豐富的港口物流金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。放貸過程中，由于港口企業(yè)直接同融資企業(yè)接觸、溝通和談判，代表銀行同融資企業(yè)簽訂質(zhì)押借款合同和倉儲管理服務(wù)協(xié)議，向企業(yè)提供質(zhì)押融資的同時，還為寄存在港口的質(zhì)押物提供倉儲管理服務(wù)和監(jiān)管服務(wù)，整合了申請貸款和質(zhì)物倉儲管理兩項(xiàng)任務(wù)的操作，提高了業(yè)務(wù)運(yùn)作效率.貸款企業(yè)在質(zhì)物倉儲期間不斷進(jìn)行的補(bǔ)庫和出庫時，只需要經(jīng)過港口企業(yè)的確認(rèn)，中間省去了銀行確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)和處理等許多環(huán)節(jié)，縮短了補(bǔ)庫和出庫操作的周期，在保證銀行信貸安全的前提下，提高了貸款企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運(yùn)作效率，簡化了質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程。

（5）供應(yīng)鏈物流金融業(yè)務(wù)模式。是指作為港口供應(yīng)鏈的核心——港口企業(yè)，聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供有針對性的物流金融解決方案，全面融入企業(yè)采購、生產(chǎn)、配送及貿(mào)易等環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)商務(wù)、物流、結(jié)算、信息的完美組合。港口企業(yè)可以靈活利用上述各種成熟的物流金融模式，也可以根據(jù)融資企業(yè)經(jīng)營中的實(shí)際情況為其量身定做個性化的物流金融服務(wù)。

供應(yīng)鏈物流金融業(yè)務(wù)模式是港口企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)的最高形式，提供的融資服務(wù)更加貼近融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需要，港口企業(yè)全面融入供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，使港口供應(yīng)鏈整體上更協(xié)調(diào)、穩(wěn)固，提高了效率和競爭力。該業(yè)務(wù)模式要求港口企業(yè)具備較強(qiáng)的風(fēng)險防范能力及供應(yīng)鏈管理協(xié)調(diào)能力。港口企業(yè)在開展該業(yè)務(wù)中要通過嚴(yán)格控制貨權(quán)來防范風(fēng)險，保證供應(yīng)鏈物流金融業(yè)務(wù)都是在有真實(shí)的（貿(mào)易、生產(chǎn)）資金需求的情況下才產(chǎn)生的，以對融資風(fēng)險實(shí)行事前控制。

2.港口企業(yè)發(fā)展物流金融服務(wù)的意義

港口企業(yè)擁有雄厚的實(shí)力和良好的信譽(yù)，作為物流中心，與中小企業(yè)保持有長期合作關(guān)系，并掌握了大量中小企業(yè)信息，能對其動產(chǎn)進(jìn)行較好監(jiān)控，在此基礎(chǔ)上港口發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)能很好地解決銀企信息不對稱問題，盤活供應(yīng)鏈中中小企業(yè)的存貨資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)銀行、中小企業(yè)和港口三方共贏的局面，除此之外，港口企業(yè)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)還具有以下意義。

（1）可以拓展和提升我國港口服務(wù)功能，是發(fā)展現(xiàn)代港口服務(wù)活動的需要。截止到2010年，我國港口貨物吞吐量和集裝箱吞吐量連續(xù)7年居世界第一，擁有20個億級大港。目前世界集裝箱吞吐量前20位港口中，我國大陸占8個。但我國港口大而不強(qiáng)，在服務(wù)功能的多樣化上，和國外著名港口相比還存在較大差距。我國港口服務(wù)的特點(diǎn)是傳統(tǒng)服務(wù)占的比重大、現(xiàn)代服務(wù)較少，低層次、低附加值的服務(wù)活動多，高附加值的如航運(yùn)信息、金融、保險咨詢等的服務(wù)比較少。在港口物流方面，也是以倉儲、搬運(yùn)等物流活動為主，缺少增值服務(wù)。港口物流金融業(yè)務(wù)是一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，其主要內(nèi)容包括物流、流通加工、融資、評估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等方面，業(yè)務(wù)模式多種多樣。物流金融服務(wù)不僅能為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，能提高供應(yīng)鏈整體績效以及客戶的經(jīng)營和資本運(yùn)作效率。因此，港口發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)可以提升港口服務(wù)層次，拓展和提升港口服務(wù)功能，是港口發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)活動的當(dāng)務(wù)之急。

（2）有利于促進(jìn)港口供應(yīng)鏈的集成，并強(qiáng)化港口在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位，實(shí)現(xiàn)多方共贏。港口物流金融是圍繞港口一家核心企業(yè)，從原材料采購、制成中間產(chǎn)品及最終產(chǎn)品、最后到銷售這一供應(yīng)鏈，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務(wù)，也就是以港口企業(yè)為開展供應(yīng)鏈物流金融業(yè)務(wù)的核心平臺，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供金融支持。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與港口企業(yè)建立更緊密的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提高和增強(qiáng)供應(yīng)鏈成員合作的效率和深度，并強(qiáng)化了港口在供應(yīng)鏈中的主導(dǎo)地位。

通過開展物流金融服務(wù)，能使銀行資金通過港口企業(yè)進(jìn)入供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，進(jìn)而激活整個“鏈條”的運(yùn)轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈上各個主體多方“共贏”。對于港口企業(yè)，壯大了自身實(shí)力；對于銀行，能以更低的成本和風(fēng)險，獲得大量客戶資源和業(yè)務(wù)量；對于供應(yīng)鏈上其他企業(yè)，加速了資金周轉(zhuǎn)，爭取了更大的商機(jī)；對于整個供應(yīng)鏈，實(shí)現(xiàn)了物流、資金流和信息流的整合，增強(qiáng)了供應(yīng)鏈的效率和競爭力。

（3）能有效提升港口企業(yè)的整體效益和競爭力。港口企業(yè)由于在實(shí)施物流業(yè)務(wù)過程中，充分了解客戶信息，掌握庫存的變動情況，且擁有雄厚的資產(chǎn)，具有良好的信用，在融資活動中處于核心地位，通過為銀行提供融資業(yè)務(wù)的評估和物流監(jiān)管，拓展了港口的綜合服務(wù)功能，給港口企業(yè)增加了新的贏利點(diǎn)；同時也打破港口單純以提供裝卸、堆存等服務(wù)為盈利手段的傳統(tǒng)格局，在同業(yè)競爭中增加自身的比較競爭優(yōu)勢，增強(qiáng)了對客戶的吸引力，有效拉動了港口貨源的增長，從而實(shí)現(xiàn)了以功能開發(fā)帶動市場開發(fā)，促進(jìn)港口企業(yè)整體效益和競爭力的提升。

4.2.4　鋼材市場的物流金融業(yè)務(wù)模式

物流金融服務(wù)對廣大鋼材經(jīng)銷商來說非常重要，是不少經(jīng)銷商評估是否進(jìn)入鋼材交易中心的重要因素，是吸引商戶的重要價值點(diǎn)，因此開展物流金融對招商成功與否有決定性的作用。鋼材交易市場開展物流金融服務(wù)，首先需要具備相應(yīng)的資質(zhì)與能力，并且獲得銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

1.開展物流金融服務(wù)的能力要求

（1）成立信用擔(dān)保公司，開展擔(dān)保業(yè)務(wù)。在物流金融的實(shí)際操作流程中，其中一個關(guān)鍵的環(huán)節(jié)是鋼材交易市場需要對申請貸款經(jīng)銷商進(jìn)行信用擔(dān)保，而鋼材交易市場作為一個獨(dú)立運(yùn)作的企業(yè)并不具備擔(dān)保的能力，因此，鋼材交易市場需要在另行成立的信用擔(dān)保公司，獲得相關(guān)部門的資質(zhì)認(rèn)定，批準(zhǔn)成立后，方可開展擔(dān)保業(yè)務(wù)；如果鋼材交易市場因?yàn)榉N種原因暫時未能獲得審批成立擔(dān)保公司，則可以與其他擔(dān)保公司合作，讓渡部分的收益。

（2）良好的銀行關(guān)系。國內(nèi)已經(jīng)有許多銀行陸續(xù)開發(fā)推出了物流金融業(yè)務(wù)，并且與一些大型的物流企業(yè)簽訂了長期合作協(xié)議，比如深發(fā)展與中儲及中鐵物流，光大銀行與中外運(yùn)等等。與銀行建立良好的合作關(guān)系，是順利開展物流金融的重要條件之一。

（3）達(dá)到資質(zhì)要求的倉儲資源。倉儲資源是開展物流金融業(yè)務(wù)最基本的要求，無論是何種業(yè)務(wù)模式，在物流金融的業(yè)務(wù)流程中，鋼材存貨的質(zhì)押都是必須的環(huán)節(jié)，也因此需要鋼材交易市場具備足夠的倉儲資源來滿足存貨的倉儲需求。如果鋼材交易市場本身并不具備符合條件的倉儲資源，也可以通過與第三方物流企業(yè)合作，借用其倉庫，并且讓渡部分的利益。

（4）規(guī)范的管理流程。在具備必要的硬件條件之后，鋼材交易市場的管理流程也需要達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。其提供的倉儲、配送、結(jié)算等等各個流程都必須科學(xué)規(guī)范，嚴(yán)格遵守相關(guān)的規(guī)定。只有規(guī)范嚴(yán)格的管理才能保證物流金融各環(huán)節(jié)順利地進(jìn)行，也可以有效防止各種欺詐行為。

（5）嚴(yán)格的風(fēng)險控制程序。物流金融業(yè)務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)三方贏利，給銀行帶來新的利潤增長點(diǎn)，也為物流企業(yè)增加新的業(yè)務(wù)，吸引更多的經(jīng)銷商入駐，最重要的是能夠幫助中小企業(yè)解決融資難的問題。然而，無論是銀行還是物流企業(yè)都面臨著物流金融這一創(chuàng)新的融資模式帶來的風(fēng)險。因此，鋼材交易市場需要成立獨(dú)立的風(fēng)險控制部門，識別物流金融業(yè)務(wù)流程中可能存在的風(fēng)險，制定風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，并且盡可能采取風(fēng)險規(guī)避措施。

2.物流金融業(yè)務(wù)可以采取的模式

關(guān)于鋼材交易市場可以采取的物流金融業(yè)務(wù)模式，主要由合作銀行決定，深發(fā)展、工商銀行、光大銀行、中信銀行等較早開發(fā)物流金融業(yè)務(wù)的銀行相繼開發(fā)了多種業(yè)務(wù)模式。其中，目前長三角地區(qū)的鋼材交易市場與銀行合作為中小企業(yè)提供物流金融服務(wù)，主要采取的是物流集中授信的模式，亦稱為經(jīng)銷商集中模式。

（1）倉單質(zhì)押融資。指借方企業(yè)以物流企業(yè)開出的倉單作為質(zhì)押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務(wù)，是物流企業(yè)參與下的權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)。倉單是保管人（物流企業(yè)）在與存貨人（借方企業(yè)）簽訂倉儲保管合同的基礎(chǔ)上，對存貨人所交付的倉儲物進(jìn)行驗(yàn)收之后出具的物權(quán)憑證。

（2）存貨質(zhì)押融資。指借方企業(yè)，將其擁有的動產(chǎn)作為擔(dān)保，向資金提供方如銀行出質(zhì)，同時，將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動產(chǎn)資格的物流企業(yè)（中介方）進(jìn)行保管，以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。存貨質(zhì)押融資可以分為靜態(tài)質(zhì)押和滾動質(zhì)押，靜態(tài)質(zhì)押融資是融資企業(yè)將商品質(zhì)押給銀行，并存放于物流公司監(jiān)管下的倉庫（可以是物流公司倉庫、企業(yè)自有倉庫或者第三方倉庫），物流公司代銀行占有和監(jiān)管質(zhì)物，并向銀行出具質(zhì)押專用倉單或質(zhì)物清單，銀行據(jù)此向借款人提供融資；滾動質(zhì)押是在靜態(tài)質(zhì)押的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種更為便捷的物流融資方式，其基本結(jié)構(gòu)與靜態(tài)質(zhì)押類似，區(qū)別在于滾動質(zhì)押事先確定質(zhì)押商品的最低要求值，在質(zhì)押期間超過最低要求值的部分可自由存入或提取，同時允許質(zhì)物按照約定方式置換、流動、補(bǔ)新出舊。

（3）廠商銀模式。是商品經(jīng)銷商從生產(chǎn)廠家購買貨物時，提前向銀行存入部分價格風(fēng)險保證金，銀行代經(jīng)銷商支付貨款，然后生產(chǎn)商以銀行為收貨人向指定的倉庫發(fā)貨，貨物到倉庫后由第三方物流公司代銀行驗(yàn)收并進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管。企業(yè)歸還銀行借款，銀行釋放相應(yīng)比例的商品提貨權(quán)給借款人，直至保證金賬戶余額等于未償借款余額。廠商銀模式多用于以預(yù)付款方式購買商品的國內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，采用的金融工具多為銀行承兌匯票和國內(nèi)信用證。廠商銀模式涉及銀行、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、物流公司四方，從風(fēng)險控制角度，生產(chǎn)廠家按合同要求交付合格商品生產(chǎn)廠家的履約能力、物流公司的監(jiān)管能力和質(zhì)押商品的銷售變現(xiàn)能力非常重要，因此實(shí)踐中該融資模式多圍繞大宗商品重點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，對其經(jīng)銷商提供集中融資。

（4）融通倉模式。由金融機(jī)構(gòu)引進(jìn)一家商用擔(dān)保公司和一家倉庫企業(yè)（倉庫企業(yè)可以由擔(dān)保公司推薦），與鋼材貿(mào)易商組成聯(lián)保小組，并先將其所有的鋼材存放于倉庫企業(yè)中，同時向擔(dān)保公司交納一定數(shù)額保證金后申請擔(dān)保。擔(dān)保公司和金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合對鋼材貿(mào)易商進(jìn)行資信評估，并由金融機(jī)構(gòu)核定授信額度，擔(dān)保公司出具擔(dān)保函，然后鋼材貿(mào)易商向金融機(jī)構(gòu)申請貸款。貸款審批前，由金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、倉庫企業(yè)、鋼材貿(mào)易商共同簽署對鋼材的聯(lián)合監(jiān)管協(xié)議。由擔(dān)保公司直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

（5）應(yīng)收賬款融資。主要包括應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款保理兩種方式。在應(yīng)收賬款融資中，相對于流轉(zhuǎn)中的商品價值，銀行更關(guān)注于融資企業(yè)與其下游企業(yè)的購銷合同和相關(guān)應(yīng)收賬款單據(jù)的真實(shí)可靠性以及下游企業(yè)的償付能力，物流監(jiān)管作為輔助手段，主要保證融資企業(yè)按照購銷合同約定生產(chǎn)、交付貨物，上下游企業(yè)信用遷移技術(shù)可以用于物流金融相關(guān)模式的設(shè)計(jì)中。

（6）物流集中授信模式。以大宗商品的專業(yè)市場為依托，銀行與市場經(jīng)營方合作，對市場中的商品經(jīng)銷商提供融資便利，并以其進(jìn)入市場的商品作為質(zhì)押擔(dān)保，委托市場經(jīng)營方或者第三方物流公司提供全程監(jiān)管的一種集中融資模式。除商品質(zhì)押外，銀行還可以根據(jù)市場經(jīng)營者自身的實(shí)力和信用授予一定的融資擔(dān)保額度或者委托市場經(jīng)營者組織經(jīng)銷商聯(lián)保等，以提高借款人的融資額度，同時可以在借款人違約時委托市場經(jīng)營者處置質(zhì)押商品。依托專業(yè)市場的集中融資模式，可以有效地拓展目標(biāo)客戶，并帶動結(jié)算等業(yè)務(wù)發(fā)展；同時集中融資、集中監(jiān)管也能夠增強(qiáng)專業(yè)化程度和協(xié)同效應(yīng)，提高融資效率；在市場中還可以及時獲得市場信息，便于防范價格風(fēng)險或者進(jìn)行質(zhì)押商品處置。

4.3　第三方物流企業(yè)物流金融服務(wù)

4.3.1　基于第三方物流視角的物流金融的概念

物流金融在銀行、學(xué)術(shù)界、第三方物流企業(yè)、信息平臺提供商等不同的視角下，概念有所不同。從第三方物流提供物流金融服務(wù)的角度，物流金融是第三方物流企業(yè)通過利用金融機(jī)構(gòu)的資源和授信為客戶提供物流、信息流、資金流的供應(yīng)鏈服務(wù)解決方案中的一部分，供應(yīng)鏈解決方案的業(yè)務(wù)形式包括了采購、分銷、配送、運(yùn)輸、倉儲、結(jié)算、融資、保險等一站式服務(wù)。其中的物流與資金的結(jié)算的集成、物流與融資的集成等服務(wù)是物流企業(yè)提供的物流金融服務(wù)的主要內(nèi)容。長期以來，供應(yīng)鏈管理的物流和信息流層面的研究比較多，而資金流服務(wù)的研究比較少。這一狀況導(dǎo)致供應(yīng)鏈管理的效率、成本并沒有得到充分的發(fā)揮，也影響到了供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營績效。隨著企業(yè)越來越多的把非核心業(yè)務(wù)外包，企業(yè)獲得了更低的成本優(yōu)勢，但是由于核心企業(yè)往往會通過向供應(yīng)商延遲付款，采用VMI（供應(yīng)商管理庫存）等物流模式、向分銷商轉(zhuǎn)移庫存等模式來實(shí)現(xiàn)企業(yè)本身的低成本運(yùn)作，但是這些做法對供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)的資金形成擠壓，造成整個供應(yīng)鏈的融資成本高昂，比如有的企業(yè)會以近20%的損失的代價獲得貨款貼現(xiàn)。供應(yīng)鏈的一些企業(yè)在資金的壓力下不得不延遲結(jié)算，進(jìn)行高成本融資等，而這些做法將使整個供應(yīng)鏈的運(yùn)營存在極大的風(fēng)險。這樣一些簡單的成本轉(zhuǎn)嫁的方式，無疑使供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)利益共享的供應(yīng)鏈管理目標(biāo)，供應(yīng)鏈管理績效將大打折扣。物流金融服務(wù)模式的提供，降低了供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的融資成本，使得在整個供應(yīng)鏈的運(yùn)作中，這個資金流在各個節(jié)點(diǎn)得到統(tǒng)籌安排，合理分配，最終實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈企業(yè)之間的利益共享、成本最低。

4.3.2　物流金融的服務(wù)模式

國內(nèi)金融供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的研究最初是沿著物資銀行、倉單質(zhì)押和保兌倉的業(yè)務(wù)總結(jié)開始的，第三方物流提供的物流金融服務(wù)主要是“融通倉”和“全程物流”模式。物流企業(yè)從服務(wù)客戶的金融需求出發(fā)，通過融資解決方案的設(shè)計(jì)，以客戶貨物資產(chǎn)的占有為授信支持，向銀行申請融資。

1.按照功能劃分融通倉模式

（1）融通倉融入企業(yè)原材料采購鏈之中。企業(yè)先獲得貸款采購原材料，然后將采購的原材料交付給第三方物流倉儲中心作質(zhì)押，在貸款期間分次償還。方式一：金融機(jī)構(gòu)先開出銀行承兌匯票交給企業(yè)，企業(yè)憑銀行承兌匯票向供應(yīng)商采購原材料，將原材料準(zhǔn)確地評估后交付給第三方倉儲中心入庫，金融機(jī)構(gòu)在銀行承兌匯票到期時將匯票兌現(xiàn)，將款項(xiàng)劃撥回原材料供應(yīng)商的賬戶。方式二：“先抵押，后質(zhì)押”。企業(yè)先以金融機(jī)構(gòu)認(rèn)同的動產(chǎn)做抵押，獲得銀行承兌匯票用于購買原材料，待原材料經(jīng)評估并交付倉儲中心入庫后，金融機(jī)構(gòu)在銀行承兌匯票到期時將匯票兌現(xiàn)，并將抵押貸款轉(zhuǎn)為以該批原材料為質(zhì)押物的質(zhì)押貸款。

（2）融通倉融入企業(yè)分銷鏈之中。企業(yè)產(chǎn)成品下生產(chǎn)線后直接運(yùn)至第三方物流融通倉存儲，以備銷售旺季所需。以該批成品庫存做質(zhì)押，獲得金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押貸款，并以產(chǎn)品銷售收入分批償還貸款。為保障金融機(jī)構(gòu)的利益，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)開設(shè)專門賬戶，接收銷售貨款，此時通常要求企業(yè)實(shí)行款到發(fā)貨的銷售政策，如果企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)另有約定，金融機(jī)構(gòu)亦可按企業(yè)接到的銷售訂單確認(rèn)質(zhì)物出庫申請。第三方物流融通倉此時作為企業(yè)分銷鏈的一環(huán)，提供優(yōu)良的倉儲服務(wù)，并作為質(zhì)押企業(yè)的承運(yùn)人或協(xié)助其承運(yùn)人安排貨物出庫與發(fā)運(yùn)，保證企業(yè)產(chǎn)品分銷物流的順暢。

（3）融通倉對企業(yè)信用的整合與再造。獲得金融機(jī)構(gòu)的授信額度和建立獨(dú)特的信用擔(dān)保體系是信用整合和再造的兩個重要方式。方式一：融通倉享有金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)?shù)氖谛蓬~度。融通倉向金融機(jī)構(gòu)按中小企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)授予融通倉一定的信貸額度。方式二：融通倉構(gòu)建信用擔(dān)保體系。包括融通倉直接成立信用擔(dān)保體系、融通倉為企業(yè)申請質(zhì)押貸款提供擔(dān)保、融通倉以自身擔(dān)保能力組織企業(yè)聯(lián)?；蚧ブ鷵?dān)保三種方法。

2.按照企業(yè)運(yùn)營過程中的風(fēng)險和資金缺口需求，劃分融通倉模式

（1）基于動產(chǎn)管理的融通倉運(yùn)作模式?；趧赢a(chǎn)管理的融通倉運(yùn)作模式主要適用于企業(yè)運(yùn)營中“支付現(xiàn)金”到“賣出存貨”的資金缺口期。融資模式體現(xiàn)為動產(chǎn)抵押和質(zhì)押貸款（以供應(yīng)鏈企業(yè)中的庫存、倉單等動產(chǎn)作為質(zhì)押物進(jìn)行融資）。這種模式把“死”的物資或權(quán)利憑證向“活”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，加速“動產(chǎn)”的流通，能夠創(chuàng)造更大的利潤空間。具體業(yè)務(wù)形式主要有“倉單質(zhì)押”、“動產(chǎn)抵押和質(zhì)押”、“保兌倉”等。

（2）基于資金管理的融通倉的運(yùn)作模式。主要是“應(yīng)付賬款管理”和“應(yīng)收賬款管理”，即使用應(yīng)付或應(yīng)收賬款的單據(jù)憑證作為擔(dān)保信物向金融機(jī)構(gòu)申請貸款。其中“應(yīng)付賬款管理”適用企業(yè)運(yùn)營周期的采購階段，而“應(yīng)收賬款管理”適用融資企業(yè)“賣出存貨”至“收到現(xiàn)金”的資金缺口期。

（3）基于風(fēng)險管理的融通倉運(yùn)作模式。此模式適用于企業(yè)運(yùn)營周期的各個階段。例如，在企業(yè)采購期，原材料價格波動或需求變化將會導(dǎo)致供應(yīng)鏈風(fēng)險?；陲L(fēng)險管理的融通倉運(yùn)作模式則借助金融衍生產(chǎn)品（如期權(quán)、期貨等）來管理風(fēng)險，從而提高供應(yīng)鏈績效。融通倉服務(wù)可以一定程度降低供應(yīng)鏈風(fēng)險，但是，融通倉服務(wù)本身存在著固有風(fēng)險，如市場風(fēng)險、商業(yè)環(huán)境風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和信用風(fēng)險等。有效風(fēng)險管理是成功實(shí)施融通倉服務(wù)的關(guān)鍵。融通倉相關(guān)企業(yè)可以通過調(diào)整戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)、組織結(jié)構(gòu)和風(fēng)險控制機(jī)制，利用金融衍生產(chǎn)品和保險產(chǎn)品以及運(yùn)營控制來管理融通倉的相關(guān)風(fēng)險。

3.全程物流模式

全程物流模式是現(xiàn)貨動態(tài)質(zhì)押業(yè)務(wù)的衍生和發(fā)展，是基于“多節(jié)點(diǎn)在庫＋在途”抵押監(jiān)管下的存貨融資模式。具體來說，全程物流是指企業(yè)自身或企業(yè)集團(tuán)系統(tǒng)合法擁有的貨物存放在多個倉儲節(jié)點(diǎn)或者運(yùn)輸過程的情況下，由銀行認(rèn)可并合作的第三方物流企業(yè)對上述貨物做24小時全流程封閉監(jiān)管，保證總體價值高于銀行授信所要求的最低價值，在完善抵押登記的基礎(chǔ)上，銀行向企業(yè)融資。在此業(yè)務(wù)模式下，第三方物流企業(yè)提供的全程物流核定庫存現(xiàn)貨抵押監(jiān)管是本業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵。因此，第三方物流企業(yè)責(zé)任重大，物流公司需要派駐監(jiān)管員對各個倉儲地點(diǎn)及運(yùn)輸渠道實(shí)施全程監(jiān)管，并將各倉儲地點(diǎn)的存貨和渠道上的在途貨物核定總量總額，并納入庫存總量的統(tǒng)籌管理。監(jiān)管范圍涵蓋倉庫、各類運(yùn)輸方式的監(jiān)管。

4.4　農(nóng)村物流金融

我國農(nóng)村的小微金融機(jī)構(gòu)是指村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村信用合作社、小額貸款公司、農(nóng)村資金互助社等立足于鄉(xiāng)村的小型金融機(jī)構(gòu)。設(shè)立農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的目的是解決“三農(nóng)”建設(shè)中的信貸資金短缺問題，為農(nóng)戶提供多層次的農(nóng)村金融服務(wù)。目前，大力發(fā)展農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)已成為我國金融理論和實(shí)務(wù)界的共識。但是，我國目前農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)存在較多問題：脫農(nóng)傾向嚴(yán)重，部分農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)單一、覆蓋面不廣，可持續(xù)發(fā)展能力不足。這些問題，嚴(yán)重阻礙了我國農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。用新的思路和方法去解決農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)發(fā)展中遇到的問題是當(dāng)前我們必須要做的事情。

4.4.1　農(nóng)業(yè)物流金融的概念和特性

現(xiàn)代物流金融應(yīng)該從整個供應(yīng)鏈資金流的集成管理出發(fā)，達(dá)到整體優(yōu)化，即風(fēng)險最小、收益大、效率高。而農(nóng)業(yè)物流金融較少有人論及，它是物流金融在農(nóng)業(yè)發(fā)展中的應(yīng)用。其核心是利用農(nóng)產(chǎn)品或相關(guān)產(chǎn)品（如土地流轉(zhuǎn)中農(nóng)民的土地，農(nóng)民對土地?zé)o所有權(quán)，土地不能作為不動產(chǎn)質(zhì)押）。這種動產(chǎn)的產(chǎn)供銷，通過各種物流金融手段，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)行融資優(yōu)化，達(dá)到減少風(fēng)險、降低成本、提高效益的目的。

從控制風(fēng)險考慮，在物流金融服務(wù)中，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)需要了解質(zhì)押物的狀況，如品質(zhì)、類別、生長狀況、庫存情況等信息。但農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)對農(nóng)村借款人的生產(chǎn)狀況、資金財(cái)務(wù)狀況等信息掌握得并不充分，加之農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)普遍較低，因而核實(shí)借款人的還貸能力、經(jīng)營水平等存在困難。特別是農(nóng)產(chǎn)品本身不易儲存、受氣候影響大，使得貸款監(jiān)管困難。農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)開展基于動產(chǎn)的貸款業(yè)務(wù)，要么承擔(dān)高風(fēng)險，要么不得不放棄對農(nóng)民的信貸業(yè)務(wù)。

在現(xiàn)代農(nóng)業(yè)物流金融管理模式下，第三方農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)或其他供應(yīng)鏈參與企業(yè)如農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品銷售企業(yè)等作為融資業(yè)務(wù)的評估者、監(jiān)管者和物流業(yè)務(wù)的實(shí)施者，對市場熟悉，能充分了解客戶信息，掌握庫存的變動情況。農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)通過對供應(yīng)鏈上這些企業(yè)運(yùn)作的資金流、物流中的資源的充分利用，可以減少與借款人之間的信息不對稱，對借款人的盈利能力和還款能力進(jìn)行科學(xué)判斷，使信貸資金的運(yùn)用限制在可控范圍之內(nèi)。風(fēng)險控制方式由額度風(fēng)險控制轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易流程風(fēng)險的判斷與控制，保證了資金的安全和收益，真正實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險可控前提下的規(guī)模與效益共同發(fā)展。

4.4.2　我國農(nóng)村物流結(jié)構(gòu)及農(nóng)業(yè)物流金融業(yè)務(wù)

近幾年來，我國不斷加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如開展“村村通”公路建設(shè)、生產(chǎn)生活的“新農(nóng)村建設(shè)”等，使得農(nóng)村物流基礎(chǔ)設(shè)施漸趨完善。農(nóng)業(yè)物流也在逐步實(shí)行供應(yīng)鏈一體化管理，即通過對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的物流安排，產(chǎn)、供、運(yùn)（運(yùn)輸）、加（加工）、銷的有機(jī)銜接，使整個產(chǎn)業(yè)鏈處于低風(fēng)險、高收益的優(yōu)化狀態(tài)。

1.我國農(nóng)業(yè)物流的主要模式

目前，我國農(nóng)業(yè)物流模式主要有自營物流模式、流通企業(yè)主導(dǎo)模式、批發(fā)市場主導(dǎo)模式等。

自營物流是指農(nóng)資生產(chǎn)者、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者、農(nóng)產(chǎn)品加工者、流通企業(yè)根據(jù)自己的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營習(xí)慣自行開展物流業(yè)務(wù)。

流通企業(yè)主導(dǎo)模式是指流通企業(yè)是農(nóng)業(yè)物流的主導(dǎo)者，這里的流通企業(yè)包括百貨商店、大型超市、連鎖超市、倉儲式商場等流通企業(yè)，它聯(lián)結(jié)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)和消費(fèi)者。許多大型的流通企業(yè)如沃爾瑪、華聯(lián)等，不但零售、批發(fā)，而且擁有自己的加工配送中心，這些加工配送中心聯(lián)結(jié)著農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)基地和農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，直接形成了一條產(chǎn)業(yè)鏈。由流通企業(yè)構(gòu)建物流平臺、信息平臺、銷售平臺和客戶數(shù)據(jù)庫等，農(nóng)產(chǎn)品的市場需求能夠直接通過流通企業(yè)與農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和加工企業(yè)簽訂的合同體現(xiàn)出來。

在批發(fā)市場主導(dǎo)模式中，農(nóng)資或農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場是主導(dǎo)者，它聯(lián)結(jié)農(nóng)資供應(yīng)者、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工者、各級批發(fā)商零售商、中介組織以及其他提供物流服務(wù)的企業(yè)。自營物流模式規(guī)模小、成本高，而批發(fā)市場主導(dǎo)模式在我國由于大部分農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場的儲藏保鮮設(shè)施，產(chǎn)品加工、分選、包裝設(shè)施，以及市場信息收集發(fā)布系統(tǒng)、市場管理信息化系統(tǒng)、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全檢測系統(tǒng)等建設(shè)滯后，交易方式落后，因而農(nóng)產(chǎn)品損耗率高，農(nóng)業(yè)物流運(yùn)作效率不高。流通企業(yè)主導(dǎo)模式對品質(zhì)、質(zhì)量、包裝、標(biāo)準(zhǔn)化等要求高，信息化程度要求也高，但農(nóng)產(chǎn)品物流效率高。因此，這種模式應(yīng)是我國農(nóng)業(yè)物流的發(fā)展方向。

2.農(nóng)業(yè)物流金融模式

農(nóng)業(yè)物流金融有其特殊性，即農(nóng)產(chǎn)品作為動產(chǎn)和其他產(chǎn)品不一樣，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)周期長，不易保存，產(chǎn)量易受自然氣候影響。因此，農(nóng)業(yè)物流金融的實(shí)施應(yīng)借助第三方物流、加工企業(yè)、農(nóng)合組織等來防范風(fēng)險。我國應(yīng)大力發(fā)展農(nóng)業(yè)中介組織主導(dǎo)模式和第三方農(nóng)業(yè)物流模式，為農(nóng)業(yè)物流金融開展奠定良好基礎(chǔ)。農(nóng)業(yè)中介組織包括農(nóng)民專業(yè)合作社、專業(yè)技術(shù)協(xié)會、銷售協(xié)會以及農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人等。農(nóng)業(yè)中介組織主導(dǎo)模式以各種農(nóng)業(yè)中介組織為紐帶，提供農(nóng)業(yè)產(chǎn)、供、銷全方位的物流服務(wù)，它能使眾多分散的小規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者聯(lián)合起來，形成較大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)群體，降低、分散經(jīng)營風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高市場議價能力，為農(nóng)業(yè)物流金融的開展引進(jìn)合格的參與人。在第三方農(nóng)業(yè)物流模式中，第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)是主導(dǎo)者，它聯(lián)結(jié)農(nóng)資供應(yīng)者、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)和加工者、各級批發(fā)商零售商、中介組織以及其他提供農(nóng)業(yè)物流服務(wù)的企業(yè)。在物流運(yùn)作過程中，第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)負(fù)責(zé)組織一系列物流活動。第三方物流企業(yè)憑借專業(yè)優(yōu)勢不但可以提高物流效率和速度，降低物流成本，增加經(jīng)濟(jì)收益，而且通過對農(nóng)產(chǎn)品的實(shí)時監(jiān)控和評估，為農(nóng)業(yè)物流金融的開展提供較可靠的委托人。

3.農(nóng)業(yè)物流金融業(yè)務(wù)模式及風(fēng)險分析

目前我國實(shí)施的農(nóng)業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的模式可以分為兩類：一類是傳統(tǒng)的物流金融業(yè)務(wù)模式，包括基于權(quán)利質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式和基于動產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式；另一類是創(chuàng)新形式的物流金融業(yè)務(wù)模式，常見的有農(nóng)產(chǎn)品農(nóng)商銀融資模式、融通倉模式、應(yīng)收賬款融資模式等。

（1）基于權(quán)利質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式即倉單質(zhì)押融資。這種模式是指借款人（農(nóng)業(yè)中介組織）以第三方物流企業(yè)開出的農(nóng)產(chǎn)品倉單作為質(zhì)押物向農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)申請貸款，屬物流企業(yè)參與下的權(quán)利質(zhì)押業(yè)務(wù)。倉單是保管人（物流企業(yè)）在與存貨人（農(nóng)業(yè)中介組織）簽訂倉儲保管合同的基礎(chǔ)上對存貨人所交付的倉儲物進(jìn)行驗(yàn)收之后出具的物權(quán)憑證。

（2）基于動產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式，即存貨質(zhì)押融資。這種模式是指借款人（農(nóng)業(yè)中介組織）將其擁有的動產(chǎn)作為擔(dān)保，向農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)出質(zhì)，同時，將質(zhì)物轉(zhuǎn)交給具有合法保管動產(chǎn)資格的物流企業(yè)（委托方）進(jìn)行保管，以獲得貸款的業(yè)務(wù)活動。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。如果以已收獲的農(nóng)產(chǎn)品作為存貨質(zhì)押融資，則沒有問題，但農(nóng)民不可能等到收獲再借款。所以要將正在生長的農(nóng)產(chǎn)品作為質(zhì)押品進(jìn)行融資，則需要農(nóng)業(yè)保險的介入。物流企業(yè)（委托方）將保單和倉單一起向農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)出質(zhì)，借款人也可獲取融資，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險也得以降低。

（3）農(nóng)商銀融資模式。農(nóng)商銀模式是農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商從農(nóng)業(yè)中介組織（農(nóng)民）那里購買貨物時，提前向農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)存入部分價格風(fēng)險保證金，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)代經(jīng)銷商支付貨款，然后農(nóng)戶以農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)為收貨人向指定的倉庫發(fā)貨，貨物到倉庫后由第三方物流公司代農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)驗(yàn)收并進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管。農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商歸還銀行借款，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)釋放相應(yīng)比例的商品提貨權(quán)給農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商，直至保證金賬戶余額等于未償借款余額。農(nóng)商銀模式涉及農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷商、農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)中介組織、物流公司五方，從風(fēng)險控制角度來看，農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)中介組織按合同要求交付合格商品的履約能力、物流公司的監(jiān)管能力和質(zhì)押商品的銷售變現(xiàn)能力非常重要。但因?yàn)橛修r(nóng)產(chǎn)品質(zhì)押，風(fēng)險大大降低了。

（4）融通倉融資模式。融通倉模式是一個以質(zhì)押農(nóng)產(chǎn)品和其他農(nóng)資物品的倉管與監(jiān)管、價值評估、公共倉儲、物流配送、拍賣為核心的綜合性第三方物流服務(wù)平臺，它在農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)中介組織、農(nóng)民之間以物流公司為中心建立了一個質(zhì)押農(nóng)產(chǎn)品的合作橋梁。農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)根據(jù)融通倉的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度等，授予融通倉一定的信貸額度。物流公司可以直接利用這些信貸額度向農(nóng)業(yè)中介組織或農(nóng)戶提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由融通倉直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項(xiàng)目的具體運(yùn)作。由于農(nóng)產(chǎn)品處在生長期，無法移動，因而融通倉的概念擴(kuò)展到虛擬的倉庫中。使用虛擬倉庫也需提供農(nóng)產(chǎn)品保險單，農(nóng)產(chǎn)品所有者必須保證以后質(zhì)押品的安全。在融通倉模式中，第三方農(nóng)業(yè)物流和農(nóng)業(yè)中介組織承擔(dān)了部分風(fēng)險，因而農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險相對降低。

（5）基于農(nóng)業(yè)物流產(chǎn)生的應(yīng)收賬款融資。農(nóng)業(yè)物流產(chǎn)生的應(yīng)收賬款模式主要包括應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款保理兩種方式。應(yīng)收賬款質(zhì)押是指應(yīng)收賬款的債權(quán)人用其對債務(wù)人的應(yīng)收賬款之債權(quán)向銀行等信貸機(jī)構(gòu)提供質(zhì)押擔(dān)保并獲得貸款的行為。應(yīng)收賬款保理是指銷售商將應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商向其提供預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款的催收、銷售賬戶管理以及壞賬擔(dān)保等綜合性服務(wù)的金融業(yè)務(wù)。在應(yīng)收賬款融資中，相對于流轉(zhuǎn)中的農(nóng)產(chǎn)品價值，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)更關(guān)注借款人與其下游農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷企業(yè)的購銷合同和相關(guān)應(yīng)收賬款單據(jù)的真實(shí)可靠性以及農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷企業(yè)的償付能力。第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)的監(jiān)管作為輔助手段，主要保證融資企業(yè)按照購銷合同約定生產(chǎn)、交付貨物。應(yīng)收賬款保理融資的風(fēng)險也主要遷移至保理商處。

4.4.3　農(nóng)業(yè)物流金融降低農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的方式

1.改造農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，改善其公司治理結(jié)構(gòu)

從實(shí)際運(yùn)作來看，我國農(nóng)村小微金融企業(yè)的確存在“風(fēng)險高，收益低”的現(xiàn)象，這很大程度上源自這些金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)不合理，因?yàn)楣竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)中相關(guān)利益人較少。盡管金融監(jiān)管當(dāng)局對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)管理很嚴(yán)，對出資人作了較嚴(yán)格的規(guī)定，如村鎮(zhèn)銀行出資人必須有一家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，但實(shí)際運(yùn)作中依然存在風(fēng)險。公司由于股權(quán)結(jié)構(gòu)中相關(guān)利益人較少，因而沒有動機(jī)去監(jiān)督風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。因此，在小微金融企業(yè)的股權(quán)設(shè)計(jì)中，應(yīng)引入農(nóng)業(yè)物流金融的參與方如農(nóng)戶、農(nóng)業(yè)中介組織（農(nóng)民專業(yè)合作社、專業(yè)技術(shù)協(xié)會、銷售協(xié)會以及農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人等）、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷企業(yè)、第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)等利益方作為股東。在“股東治理”結(jié)構(gòu)模式下，股東作為資本的投入者，可以通過建立對經(jīng)營管理者的行為進(jìn)行激勵和約束的機(jī)制，使其為實(shí)現(xiàn)股東利益最大化而努力工作。農(nóng)業(yè)物流金融的參與方作為股東加大對農(nóng)業(yè)物流金融的實(shí)施力度，不僅提高了股東收益，而且加大了對風(fēng)險的監(jiān)督力度，降低了小微金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。

2.農(nóng)業(yè)物流金融的參與方可有效增加農(nóng)村金融供給，減少農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)單一貸款的風(fēng)險

在農(nóng)業(yè)物流的供應(yīng)鏈一體化模式下，農(nóng)業(yè)物流金融的參與方如農(nóng)業(yè)中介組織（包括農(nóng)民專業(yè)合作社、專業(yè)技術(shù)協(xié)會、銷售協(xié)會以及農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人等）、農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)銷企業(yè)、第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)都能提供金融支持，增加農(nóng)村金融供給，從而減少農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)單一貸款的風(fēng)險。

1）農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)提供金融供給

農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)作為龍頭，按照“龍頭企業(yè)＋合作社＋基地＋農(nóng)戶”的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式與農(nóng)戶簽訂農(nóng)副產(chǎn)品訂單，這樣農(nóng)戶可以提前獲得訂金或生產(chǎn)資料融資。

2）第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)提供金融供給

第三方農(nóng)業(yè)物流企業(yè)在質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)、融通倉模式、農(nóng)業(yè)物流產(chǎn)生的應(yīng)收賬款模式中都提供了融資業(yè)務(wù)。近年來，一些現(xiàn)代物流企業(yè)加大了融資力度。如國際知名的第三方物流企業(yè)DHL給許多客戶提供的“sourcing”業(yè)務(wù)，只要客戶提出產(chǎn)品的要求和產(chǎn)品使用人的訂單信息，DHL就提供供應(yīng)商的選擇、產(chǎn)品質(zhì)量的把關(guān)、貨款的墊付、物流配送等服務(wù)，直到將產(chǎn)品送到客戶手里。在“sourcing”業(yè)務(wù)中，第三方物流企業(yè)通過貨款墊付增加了金融供給。

3）專業(yè)合作社提供金融支持

對于抵押品不足或者缺乏不動產(chǎn)抵押的農(nóng)戶，專業(yè)合作社比較了解農(nóng)戶的資產(chǎn)（包括動產(chǎn)）狀況和個人信用記錄，可以為農(nóng)戶向農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，使農(nóng)民順利獲取貸款。而且，專業(yè)合作社還可以幫助農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)對擔(dān)保的農(nóng)戶進(jìn)行跟蹤管理，并負(fù)責(zé)貸款的按時清收，這也進(jìn)一步降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險。農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)也可以在農(nóng)民專業(yè)合作社成員中推行內(nèi)部聯(lián)保制度，按照聯(lián)保小組繳存的聯(lián)保保證金的倍數(shù)向聯(lián)保成員發(fā)放，由專業(yè)合作社監(jiān)督使用。根據(jù)聯(lián)保制度，農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)可將授信總額放大到繳存的聯(lián)保保證金的10倍，這有效地增加了農(nóng)村金融供給。

3.開展“土地銀行”業(yè)務(wù)，降低農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險

2004年，國務(wù)院頒布了《關(guān)于深化改革嚴(yán)格土地管理的決定》，其中有關(guān)于“農(nóng)民集體所有建設(shè)用地使用權(quán)可以依法流轉(zhuǎn)”的規(guī)定，強(qiáng)調(diào)“在符合規(guī)劃的前提下，村莊、集鎮(zhèn)、建制鎮(zhèn)中的農(nóng)民集體所有建設(shè)用地使用權(quán)可以依法流轉(zhuǎn)”，這為開展“土地銀行”業(yè)務(wù)提供了政策依據(jù)。美國的聯(lián)邦土地銀行的資金來源有三：一是吸收股金，二是發(fā)行土地債券，三是提取盈余公積金。其目的是利用土地融通資金。德國的土地抵押信用社根據(jù)政府的授權(quán)發(fā)行債券，以貸款的方式協(xié)助農(nóng)民開墾土地、興修水利，以促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。我國從2006年寧夏平羅縣的“土地銀行”開始，已逐步開展了融資業(yè)務(wù)。目前我國的“土地銀行”，嚴(yán)格意義上不能稱為“土地銀行”，只能是“土地儲存機(jī)構(gòu)”、“土地流轉(zhuǎn)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)”或“土地信托機(jī)構(gòu)”。隨著我國改革的發(fā)展，“土地銀行”會以多種模式建立起來。以土地的流轉(zhuǎn)作為質(zhì)押，也是現(xiàn)階段我國開展農(nóng)業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的重要內(nèi)容。該業(yè)務(wù)能盤活存量資金，進(jìn)一步降低農(nóng)村小微金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險。

【閱讀案例4.1】

長株潭城市群發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品物流金融

長株潭城市群地處中國南方交通樞紐，具有十分突出的過渡地帶優(yōu)勢。近年來交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，更讓長株潭城市群有機(jī)地聯(lián)結(jié)在一起。尤其是武廣客運(yùn)專線建成，拉近了長株潭與武漢、廣州、上海、北京等大城市的空間距離，有效帶動了長株潭與珠三角、長三角的經(jīng)濟(jì)交流。同時，快速客運(yùn)專線分流了京廣線壓力，騰出的運(yùn)輸力用于貨運(yùn)，提高了長株潭物流交通能力，進(jìn)一步強(qiáng)化了長株潭城市群的區(qū)位優(yōu)勢、集聚效應(yīng)和在全國經(jīng)濟(jì)格局中的地位。

作為傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)大省，轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式，加快農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展是湖南經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求，農(nóng)產(chǎn)品物流為農(nóng)產(chǎn)品銷售提供了一定的保障，對促進(jìn)湖南農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要意義。首先，長株潭是我國中部地區(qū)的重要交通樞紐，同時又是湖南經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，是湖南農(nóng)產(chǎn)品主要集散地，湖南農(nóng)產(chǎn)品外銷和外地農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)入湖南，主要是通過長株潭的物流企業(yè)。因此，長株潭城市群農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)的發(fā)展，對農(nóng)產(chǎn)品流通有著重要作用；其次，暢通的農(nóng)產(chǎn)品流通渠道可以擴(kuò)大湖南農(nóng)產(chǎn)品市場占有率和知名度，增加湖南農(nóng)業(yè)企業(yè)競爭力；最后，可以發(fā)揮長株潭城市群的區(qū)位優(yōu)勢。解決農(nóng)業(yè)企業(yè)融資問題和農(nóng)產(chǎn)品流通問題是促進(jìn)湖南農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要條件，因此，發(fā)揮長株潭城市群的區(qū)位優(yōu)勢，建立集生產(chǎn)、流通、金融服務(wù)于一體的完善的農(nóng)產(chǎn)品物流金融服務(wù)體系，將有力地推進(jìn)長株潭周邊地區(qū)城鄉(xiāng)物流的繁榮，帶動湖南經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

4.5　中小企業(yè)融資

4.5.1　物流金融的融資方式

1.融通倉

融通倉是以周邊中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與流程再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合性服務(wù)平臺。融通倉融資運(yùn)作的基本原理是：生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)先以其采購的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物或反擔(dān)保品存入第三方物流企業(yè)開設(shè)的融通倉，并據(jù)此獲得協(xié)作銀行的貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中或質(zhì)押產(chǎn)品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業(yè)提供質(zhì)押物品的保管、價值評估、去向監(jiān)管、信用擔(dān)保等服務(wù)，從而在銀企間架起資金融通的橋梁，良好地融入企業(yè)供應(yīng)鏈體系中，促進(jìn)供應(yīng)鏈資金流的流動，有效地解決中小企業(yè)融資難問題。融通倉主要有兩種模式，倉單質(zhì)押和保兌倉。

1）倉單質(zhì)押模式

中小企業(yè)、物流企業(yè)、銀行三方相互簽訂合同后，首先，中小企業(yè)將自有所有權(quán)倉儲物交付給物流企業(yè)，物流企業(yè)驗(yàn)收入庫并填寫專業(yè)倉單給中小企業(yè)。中小企業(yè)憑倉單向銀行申請質(zhì)押貸款，銀行對倉單進(jìn)行審核，確定質(zhì)押物價值、質(zhì)押貨款折扣率等，并明確與中小企業(yè)的權(quán)責(zé)關(guān)系。然后，中小企業(yè)把倉單背書給銀行，確定雙方的質(zhì)押關(guān)系。銀行根據(jù)合同，按照質(zhì)押物價值發(fā)放貸款至開立的監(jiān)管賬戶，物流企業(yè)根據(jù)銀行指令對質(zhì)押貨物進(jìn)行監(jiān)控和辦理出庫職能。最后，中小企業(yè)正常銷售時把貨款劃入監(jiān)管賬戶，銀行解除質(zhì)押，返還倉單，物流企業(yè)見倉單圖進(jìn)行出庫。倉單質(zhì)押模式流程圖如圖4.1所示。

圖4.1　倉單質(zhì)押模式流程圖

2）保兌倉模式

制造商、經(jīng)銷商、第三方物流企業(yè)、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，經(jīng)銷商根據(jù)與制造商簽訂的《購銷合同》（購銷合同指經(jīng)銷商從制造商處購買產(chǎn)品的合同，每份購銷合同相對于特定的經(jīng)銷商從銀行開設(shè)的以制造商為受款人的承兌匯票）向銀行交納一定比率的保證金（保證金是指經(jīng)銷商根據(jù)購銷合同和與該購銷合同相對應(yīng)的承兌匯票，銀行支付占承兌匯票一定比例的款項(xiàng)，該款項(xiàng)應(yīng)不少于經(jīng)銷商計(jì)劃向制造商在此次提貨的價款，保證金為銀行開出承兌匯票的質(zhì)押擔(dān)保），申請開立銀行承兌匯票，專項(xiàng)用于向制造商支付貨款的保證和到期支付，物流企業(yè)提供承兌擔(dān)保，經(jīng)銷商以貨物對物流企業(yè)進(jìn)行反擔(dān)保（反擔(dān)保是第三方物流供應(yīng)商要求經(jīng)銷商以貨物進(jìn)行到期償還款項(xiàng)的保證）。物流企業(yè)根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額，并收取監(jiān)管費(fèi)用；銀行根據(jù)經(jīng)銷商存入的保證金簽發(fā)等額的《提貨通知單》，物流企業(yè)憑銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨，經(jīng)銷商銷貨后向銀行續(xù)存保證金，銀行再簽發(fā)《提貨通知單》，制造商再憑銀行簽發(fā)的《提貨通知單》向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至保證金賬戶余額達(dá)到銀行承兌匯票金額。票據(jù)到期，銀行保證兌付。如銀行出具的《提貨通知單》總金額小于到期承兌匯票票面金額，則制造商負(fù)責(zé)將差額款項(xiàng)以及相應(yīng)的資金占用利息和相關(guān)費(fèi)用以現(xiàn)款支付給銀行，物流企業(yè)可以發(fā)展與制造商和銷售商以及供應(yīng)商的合作關(guān)系，無疑擴(kuò)大了其客戶來源和收入來源；也可以借此發(fā)展與銀行的良好關(guān)系，解決融資問題。該模式有利于制造商和經(jīng)銷商建立長期穩(wěn)固的合作關(guān)系，制造商可以盡快實(shí)現(xiàn)銷售收入，提高資金使用效率；經(jīng)銷商可以享受穩(wěn)定的供貨渠道和銷售優(yōu)惠。保兌倉模式流程圖如圖4.2所示。

圖4.2　保兌倉模式流程圖

2.物流銀行

物流銀行也稱為“物流銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)”，是指商業(yè)銀行以市場暢銷、價格穩(wěn)定、流通性強(qiáng)且符合質(zhì)押物品要求的中小企業(yè)商品質(zhì)押作為授信條件，運(yùn)用物流商的物流信息管理系統(tǒng)，將商業(yè)銀行的資金流與物流商的物流有機(jī)結(jié)合，向中小企業(yè)提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)服務(wù)于一體的綜合服務(wù)業(yè)務(wù)。因此，物流銀行不是傳統(tǒng)意義上的、單純的對中小企業(yè)提供金融服務(wù)或物流服務(wù)，而是給中小企業(yè)提供一項(xiàng)將兩者有機(jī)結(jié)合的綜合服務(wù)的融資模式。物流銀行按照物流企業(yè)自身和商業(yè)銀行參與程度可分為三種模式：中介模式、擔(dān)保模式和自營模式。三種物流企業(yè)參與模式的程度由淺至深，中小企業(yè)的融資也隨著銀行、物流企業(yè)三方過渡為中小企業(yè)與物流企業(yè)的融資。

1）中介模式

在中介模式下，中小企業(yè)融資是物流企業(yè)作為中介方向銀行提供中小企業(yè)的融資需求，之后銀行通過物流企業(yè)提供的信息進(jìn)行審核和確定是否發(fā)放貸款。中小企業(yè)在此模式下把自身符合要求的動產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押，物流企業(yè)通過物流信息管理系統(tǒng)進(jìn)行貨物監(jiān)管，商業(yè)銀行通過物流企業(yè)的物流信息系統(tǒng)一方面進(jìn)行間接監(jiān)督，另一方面根據(jù)物流企業(yè)所應(yīng)履行的義務(wù)來減少風(fēng)險。從而三方相互合作，使得中小企業(yè)自身的資金正?；亓骱笾Ц督o第三方物流費(fèi)用和商業(yè)銀行本息。

2）擔(dān)保模式

在擔(dān)保模式下，中小企業(yè)的融資是商業(yè)銀行依據(jù)物流企業(yè)提供的信用擔(dān)保，把貨款額度授權(quán)給物流企業(yè)，讓物流企業(yè)對中小企業(yè)進(jìn)行放貸、質(zhì)押、監(jiān)管、監(jiān)控和最終結(jié)算，商業(yè)銀行不參與具體的運(yùn)作。中小企業(yè)通過物流企業(yè)作為擔(dān)保，物流企業(yè)根據(jù)對中小企業(yè)動產(chǎn)或貨權(quán)的風(fēng)險程度進(jìn)行放貸，中小企業(yè)能夠獲得更低門檻和更高額度的貸款。這種擔(dān)保模式由物流企業(yè)作為擔(dān)保方，省去了銀行審查中小企業(yè)信用等級的繁瑣程序，加快了中小企業(yè)融資速度和提高資金周轉(zhuǎn)率，同時由于物流企業(yè)對庫存商品的規(guī)格、質(zhì)量、原價和凈值、銷售區(qū)域、銷售渠道和銷售客戶等情況能夠有效掌握，從而可以加大金融機(jī)構(gòu)對融通資金的可控性并降低融資風(fēng)險，為中小企業(yè)拓寬市場業(yè)務(wù)，尋找客戶源，加快擔(dān)保物資銷售變現(xiàn)速度，加快生產(chǎn)資金周轉(zhuǎn)，解決融資難問題提供有利的幫助。

3）自營模式

在自營模式下，中小企業(yè)融資幾乎直接與實(shí)力雄厚的物流企業(yè)進(jìn)行融資，物流企業(yè)在自營模式下是信用貸款的提供者和物流金融服務(wù)的提供者，相當(dāng)于物流企業(yè)在物流服務(wù)時也提供了金融服務(wù)。其實(shí)質(zhì)是：物流企業(yè)應(yīng)用本身業(yè)務(wù)墊資服務(wù)時向發(fā)貨方墊付一半資金，貨物發(fā)到收貨人時收取所有貨款，在歸還發(fā)貨方的資金時形成一個時間差，利用這個時間差對中小企業(yè)進(jìn)行發(fā)放貸款，從而滿足了中小企業(yè)的融資需求。

3.代客結(jié)算

1）墊付貨款

中小企業(yè)用信用、貨權(quán)、動產(chǎn)、不動產(chǎn)進(jìn)行擔(dān)?；蛸|(zhì)押，通過金融機(jī)構(gòu)、第三方物流企業(yè)等中間方，由中間方來墊付中小企業(yè)的采購貨款、固定資產(chǎn)引進(jìn)款、擴(kuò)大再生產(chǎn)等融資。中小企業(yè)委托第三方物流企業(yè)進(jìn)行送貨，第三方物流企業(yè)墊付扣除物流費(fèi)用的部分或者全部貨款，第三方物流企業(yè)向提貨人收取全部貨款，中小企業(yè)根據(jù)第三方物流企業(yè)的提貨人簽名的提貨單按照一定時間（一個月、半年或一年）進(jìn)行結(jié)算，結(jié)清貨款。在墊付貨款模式中，在貨物運(yùn)輸過程中，中小企業(yè)將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，銀行根據(jù)市場情況按一定比例對中小企業(yè)提供融資。當(dāng)提貨人向銀行償還貨款后，銀行向第三方物流供應(yīng)商發(fā)出放貨指示，將貨權(quán)還給提貨人。當(dāng)然，如果提貨人不能在規(guī)定的期間內(nèi)向銀行償還貨款，銀行可以在國際、國內(nèi)市場上拍賣掌握在銀行手中的中小企業(yè)貨物或者要求中小企業(yè)承擔(dān)回購義務(wù)，墊付貨款流程圖如圖4.3所示。

圖4.3　墊付貨款流程圖

2）代收貨款模式

在代收貨款模式中，中小企業(yè)與第三方物流企業(yè)簽訂合同，在合同約定的時限與傭金費(fèi)率下，第三方物流企業(yè)為中小企業(yè)承運(yùn)、配送貨物的同時，根據(jù)合同向收貨方代收貨款，中小企業(yè)定期與第三方物流企業(yè)結(jié)清貨款。代收貨款不僅可以提高中小企業(yè)服務(wù)水平，而且可以將信用風(fēng)險降至最低。代收貨款在沿海城市或者發(fā)達(dá)地區(qū)的郵政系統(tǒng)、快遞業(yè)務(wù)或者零售業(yè)中普遍使用，代收貨款流程圖如圖4.4所示。

圖4.4　代收貨款流程圖

4.5.2　中小企業(yè)利用物流金融融資的策略

雖然中小企業(yè)融資方式有了創(chuàng)新，但是對于每個中小企業(yè)來說，面對的融資問題卻各不相同，有的是庫存資金滯壓，有的是采購原材料資金占用過大，有的是生產(chǎn)過程中需要許多資金的投入再生產(chǎn)，而有的卻是銷售送貨的資金無法快速回流等等。根據(jù)中小企業(yè)自身的融資需求特點(diǎn)確定正確的融資策略是必要的，這樣才能克服盲目的資金融資，降低融資的風(fēng)險，并有利于企業(yè)自身提高資金利用率。在進(jìn)行融資策略時應(yīng)先與銀行建立長期的信息溝通，規(guī)范物流金融操作流程。

1.融通倉策略分析

融通倉策略適用于有長期庫存存在的制造型中小企業(yè)，并且其產(chǎn)品有較為穩(wěn)定的價格和較高價值的拍賣變現(xiàn)能力，也適用于處于供應(yīng)鏈中間環(huán)節(jié)的中小型企業(yè)的融資。

1）倉單質(zhì)押模式

通過倉單質(zhì)押，中小企業(yè)可以把以前的庫存原材料、半成品、成品轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流運(yùn)用于再生產(chǎn)、流程再造和擴(kuò)大市場銷售。而且在長期的質(zhì)押中，中小企業(yè)能夠和銀行建立起合作關(guān)系，提高信用等級。中小企業(yè)把庫存轉(zhuǎn)變?yōu)橘|(zhì)押品存放于物流企業(yè)中，從而降低了中小企業(yè)原有的庫存管理成本和庫存固定資產(chǎn)投入，使得中小企業(yè)能更加致力于自己本身的核心競爭力。但是也存在庫存產(chǎn)品隨市場價格波動貶值和銷售不暢等因素影響，因此倉單質(zhì)押不適合受市場波動影響較大和銷售不穩(wěn)定的中小企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)押。

2）保兌倉模式

保兌倉模式下中小企業(yè)通過原材料、半成品進(jìn)行質(zhì)押替換，隨著保兌倉的發(fā)展，可以逐漸變?yōu)樵牧弦淮稳谫Y、半成品二次融資和成品三次融資模式。通過質(zhì)押，中小企業(yè)有資金流來支持中小企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)作，而且能夠把供應(yīng)商、購買商整合到中小企業(yè)的供應(yīng)鏈中，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟。缺點(diǎn)是保兌倉模式比較適合于中小型制造企業(yè)，或者處于供應(yīng)鏈中間環(huán)節(jié)的中小企業(yè)。保兌倉質(zhì)押模式是供應(yīng)鏈利益相互整合的產(chǎn)物，要求跟中小企業(yè)同處于供應(yīng)鏈上的供應(yīng)商、購買商共同協(xié)作，來完成中小企業(yè)的融資。

2.物流銀行策略分析

物流銀行除了允許中小企業(yè)以固定資產(chǎn)作抵押進(jìn)行融資以外，最大的創(chuàng)新在于允許中小企業(yè)拿流動資產(chǎn)如原材料、產(chǎn)成品等來抵押，這極大地解決了中小企業(yè)因缺少固定資產(chǎn)而出現(xiàn)的融資難和擔(dān)保難等問題，加快生產(chǎn)銷售的周轉(zhuǎn)效率，而且以動產(chǎn)和貨權(quán)為抵押品的融資方式能夠給予中小企業(yè)更多的授信方式與途徑。因此物流銀行策略更適用于動產(chǎn)較多的中小企業(yè)和多元化經(jīng)營的企業(yè)。但是，由于物流銀行相關(guān)法律不夠健全，對于業(yè)務(wù)和道德風(fēng)險控制不夠穩(wěn)定，因此，對中小企業(yè)來說，如果不是長期合作的物流銀行，則存在較大的風(fēng)險。

3.代客結(jié)算策略

代客結(jié)算策略是一項(xiàng)適用于小資金、多頻率發(fā)生業(yè)務(wù)的中小企業(yè)的融資策略，能夠減少中小企業(yè)經(jīng)常性的業(yè)務(wù)結(jié)算，降低結(jié)算資金和人力成本。一般來說，代客結(jié)算策略用于商業(yè)對商業(yè)（B2B）和商業(yè)對消費(fèi)者（B2C）中，而且相對其他融資方式來說，其融資僅僅是供應(yīng)鏈上花費(fèi)資本的延后結(jié)算，融資金額較少，只是結(jié)算業(yè)務(wù)的外放、定期結(jié)算。

4.混合策略

根據(jù)各個融資方式的特點(diǎn)進(jìn)行組合，先對中小企業(yè)自身所處供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)進(jìn)行融資定位和需求確定，從而得到企業(yè)主要的融資策略和輔助融資策略，如進(jìn)行倉單質(zhì)押和代收貨款組合，能夠在盤回庫存資金的同時延后送貨的物流資金。通過物流金融的策略組合能夠克服物流金融一些模式的缺點(diǎn)和不足，也能夠增加企業(yè)融資方式的多樣化，減小業(yè)務(wù)風(fēng)險，而且對于商業(yè)競爭中的中小企業(yè)來說，更能靈活地根據(jù)企業(yè)規(guī)模和發(fā)展情況來轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y方式與策略。

1）中小企業(yè)要與第三方物流企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系

中小企業(yè)要樹立現(xiàn)代物流思想，與第三方物流企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，改造升級自身的物流體系。第三方物流企業(yè)是物流金融得以實(shí)施的基礎(chǔ)，因此中小企業(yè)要改變傳統(tǒng)的物流思想，要善于借助第三方物流企業(yè)改造升級物流體系。除此以外，還要與第三方物流企業(yè)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，消除雙方的信息不對稱，建立相互的信用機(jī)制。這樣不但可以減少中小企業(yè)的物流成本和增加企業(yè)的盈利能力，而且有助于金融機(jī)構(gòu)充分了解中小企業(yè)的相關(guān)信息，從而有利于中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立長期合作關(guān)系。中小企業(yè)和第三方物流企業(yè)的相互信用機(jī)制將大大有助于中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立信用機(jī)制。

2）中小企業(yè)要建立與金融機(jī)構(gòu)的長期合作機(jī)制和長遠(yuǎn)利益關(guān)系

金融機(jī)構(gòu)是物流金融的最終決策者，因此增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信用度是有效開展物流金融的關(guān)鍵。通過與銀行建立長期合作機(jī)制和長遠(yuǎn)利益關(guān)系，可以有效克服中小企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險，從而增加中小企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)中的信用度。因此中小企業(yè)要以物流供應(yīng)鏈為依據(jù)，以第三方物流企業(yè)為橋梁，探索與金融機(jī)構(gòu)的長期合作機(jī)制，建立與金融機(jī)構(gòu)的長遠(yuǎn)利益關(guān)系，使中小企業(yè)、第三方物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)成為利益共同體。

3）中小企業(yè)要根據(jù)自身特點(diǎn)，選擇適當(dāng)?shù)奈锪鹘鹑谀Ｊ?/p>

由于物流結(jié)算金融是在結(jié)算環(huán)節(jié)中進(jìn)行的金融活動，有現(xiàn)成的貨物交易作為基礎(chǔ)，具有周期短、規(guī)模小、風(fēng)險小的特點(diǎn)，因此貸款成本較低，申請也較容易。物流授信金融依靠的是未來的貨物交易，具有周期長、規(guī)模大、風(fēng)險大的特點(diǎn)，因此貸款成本高于物流結(jié)算金融，且申請的門檻較高；物流授信金融實(shí)質(zhì)上也是一種倉單金融，只不過在物流授信金融中，金融機(jī)構(gòu)將貸款的審批權(quán)限下放給物流企業(yè)。

雖然物流金融能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)融資帶來方便，但是物流金融也需要一定的成本和條件。因此中小企業(yè)要充分了解各種物流金融模式，從而選擇適合自己的融資模式。

4）中小企業(yè)要規(guī)范業(yè)務(wù)操作流程

開展物流金融業(yè)務(wù)之前，銀行、中小企業(yè)、物流企業(yè)三方要認(rèn)真進(jìn)行協(xié)商、談判、溝通，確定業(yè)務(wù)的具體運(yùn)作方式，明確各方的權(quán)利、義務(wù)和違約責(zé)任的承擔(dān)等條款，然后簽訂合作協(xié)議，并將物流金融業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的分工與協(xié)作規(guī)范化、程序化、可操作化。在這些前期工作的基礎(chǔ)上，利用計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)對各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時的跟蹤、處理、協(xié)調(diào)與監(jiān)控。這樣才能在保證物流金融融資安全的情況下，降低業(yè)務(wù)成本。

5）中小企業(yè)要防范物流金融風(fēng)險

在物流過程中，對企業(yè)和市場必須有充分的了解，對商品的市場價值、企業(yè)的運(yùn)營狀況必須作充分的了解和監(jiān)控，方可防范物流金融的風(fēng)險。良好高效的金融市場應(yīng)該是成本低廉、資金透明度高、管理規(guī)范、運(yùn)行穩(wěn)健的市場。為了保證資金安全，銀行必須加大對金融資金運(yùn)作的監(jiān)管，防范企業(yè)風(fēng)險，監(jiān)督企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部核算，科學(xué)合理組織資金資源的分配與使用。在物流企業(yè)金融服務(wù)過程中，通過對客戶的資料收集制度、客戶資信檔案管理制度、客戶資信調(diào)查管理制度、客戶信用分級制度、合同與結(jié)算過程中的信用風(fēng)險防范制度、信用額度稽核制度、財(cái)務(wù)管理制度等等，對客戶進(jìn)行全方位的信用管理。

6）中小企業(yè)要建立誠信機(jī)制

物流金融業(yè)務(wù)通過第三方物流企業(yè)的實(shí)力和信用，控制促進(jìn)了中小企業(yè)的誠信和自律，由此保障了銀行的風(fēng)險控制。銀行、物流企業(yè)、中小企業(yè)的這種業(yè)務(wù)聯(lián)系在很大程度上是以誠信和自律為基礎(chǔ)的，物流企業(yè)承擔(dān)誠信監(jiān)管的職責(zé)，企業(yè)承擔(dān)誠信還貸的職責(zé)，銀行承擔(dān)誠信放貸的職責(zé)，這將有效促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)社會誠信機(jī)制的完善。

4.6　物流金融在進(jìn)出口貿(mào)易中的應(yīng)用

4.6.1　物流金融業(yè)務(wù)的開展可以緩解融資難問題

物流金融是物流企業(yè)在提供物流服務(wù)過程中，由大型的物流企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)為物流需求方提供的與物流相關(guān)的資金支付結(jié)算、保險、資金信貸等物流衍生的金融服務(wù)，其功能是實(shí)現(xiàn)物流與資金流的一體化。物流金融成為物流企業(yè)進(jìn)行高端競爭的服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并帶動銀行共同參與的新型金融業(yè)務(wù)。物流和金融的緊密融合能有力地支持社會商品的流通，促使流通體制改革順利進(jìn)行。物流金融正成為國內(nèi)銀行一項(xiàng)重要的金融業(yè)務(wù)，并逐步顯現(xiàn)其作用。

現(xiàn)階段，如何解決制約中小進(jìn)出口企業(yè)發(fā)展的這一大瓶頸——融資難成為普遍關(guān)注的話題。物流金融的引入可為中小型企業(yè)的外貿(mào)交易業(yè)務(wù)提供物流和金融集成的一體化服務(wù)，并對進(jìn)行外貿(mào)交易的中小企業(yè)進(jìn)行信用整合與信用再造。同時，質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)有利于銀行規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險，質(zhì)押融資的發(fā)展為改善信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范和控制金融風(fēng)險提供了良好契機(jī)，因此銀行也樂于參與并推進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展。

4.6.2　物流金融的相關(guān)模式介紹

1.進(jìn)口業(yè)務(wù)模式

1）進(jìn)口業(yè)務(wù)——信用證項(xiàng)下的合作模式

該模式是指資金需求方與銀行簽訂進(jìn)出口合同，以資金需求方的倉單、動產(chǎn)或貨權(quán)為質(zhì)押品，銀行向其提供用于滿足其流動資金需求的融資業(yè)務(wù)。銀行與出口商以及符合銀行要求的大型物流倉儲企業(yè)簽訂三方合作協(xié)議，倉儲單位接受銀行委托對貨物進(jìn)行有效看管，從而實(shí)現(xiàn)銀行對質(zhì)押存貨的轉(zhuǎn)移占有。

同時，由于我國許多進(jìn)出口企業(yè)規(guī)模較小，信用評級不足以向銀行申請貸款，可以考慮由中國出口信用保險公司核批相應(yīng)信用限額、投保短期出口信用保險綜合險，并將信保公司保單項(xiàng)下的賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行，這樣可以解決中小進(jìn)出口企業(yè)資金有需求又難于貸款的困境。

（1）進(jìn)口商與出口商簽訂進(jìn)出口購銷合同，銀行與大型物流倉儲企業(yè)、進(jìn)口商簽訂《進(jìn)口貨物監(jiān)管和質(zhì)押協(xié)議書》確定三方權(quán)利義務(wù)，大型物流倉儲企業(yè)接受銀行委托，根據(jù)協(xié)議內(nèi)容承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任；

（2）進(jìn)口商向銀行提交有關(guān)資料，申請授信額度。經(jīng)銀行有關(guān)審批部門核定授信額度，與進(jìn)口商簽訂《授信協(xié)議》，同時進(jìn)口商提交一定金額的開證保證金，申請開立信用證；

（3）進(jìn)口商銀行向出口商開立以出口商為受益人的信用證；

（4）出口商按信用證要求發(fā)貨，并向進(jìn)口商銀行寄送全套單據(jù)；

（5）進(jìn)口商銀行收到并持有全套單據(jù)，經(jīng)進(jìn)口商確認(rèn)后，銀行簽發(fā)《單據(jù)交接通知》并由大型物流倉儲企業(yè)簽收，根據(jù)信用證項(xiàng)，銀行辦理押匯或承兌；

（6）進(jìn)口商銀行可在進(jìn)口商需要時，向其提供一定量的貸款，以作為通關(guān)繳稅的費(fèi)用；

（7）收到貨物后，大型物流倉儲企業(yè)履行貨物報(bào)檢及通關(guān)手續(xù)，將貨物運(yùn)至銀行指定地點(diǎn)倉儲；

（8）大型物流倉儲企業(yè)簽發(fā)以銀行作為質(zhì)權(quán)人的《進(jìn)倉單》，銀行與進(jìn)口商共同在大型物流倉儲企業(yè)辦理交接登記，由大型物流倉儲企業(yè)按照《進(jìn)口貨物監(jiān)管和質(zhì)押協(xié)議書》和銀行委托控制質(zhì)押貨物，進(jìn)入現(xiàn)貨質(zhì)押流程。

進(jìn)口商在每次提貨前要將與貨物相對應(yīng)的款項(xiàng)打入銀行的保證金賬戶中，銀行為其出具等金額的《出庫單》并經(jīng)進(jìn)口商簽收確認(rèn)；大型物流倉儲企業(yè)審核《出庫單》，在確認(rèn)無誤后為進(jìn)口商辦理《出庫單》相對應(yīng)貨物的出庫手續(xù)；期間，大型物流倉儲企業(yè)對質(zhì)物進(jìn)行對賬和核對工作，足額保證金到賬后，銀行解除質(zhì)押。

2）進(jìn)口業(yè)務(wù)——現(xiàn)貨質(zhì)押模式

現(xiàn)貨質(zhì)押模式是指進(jìn)口商把質(zhì)押品存儲在信用良好的大型物流倉儲企業(yè)的倉庫中，然后憑借倉單向銀行申請融資，銀行根據(jù)質(zhì)押品的價值和其他相關(guān)因素向客戶企業(yè)提供一定比例的貸款額度。同時，物流倉儲企業(yè)根據(jù)銀行的委托負(fù)責(zé)監(jiān)管和儲存質(zhì)押品，進(jìn)口商在每次提貨前要將與貨物相對應(yīng)的款項(xiàng)打入銀行的保證金賬戶中，銀行為其出具等金額的《出庫單》，大型物流倉儲企業(yè)審核《出庫單》后為進(jìn)口商辦理出庫手續(xù)。

2.出口業(yè)務(wù)模式

出口商所在地銀行為出口商提供的以即將出口的貨物或出口后的應(yīng)收賬款為質(zhì)押的融資服務(wù)，主要有出口前的短期打包貸款和出口后的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。

1）出口業(yè)務(wù)——出口前的短期打包貸款

出口前的短期打包貸款是銀行依據(jù)出口商提供的合格信用證，為其提供按期履行合同、出運(yùn)交貨的專項(xiàng)貸款，是一種裝船前的短期融資，使出口企業(yè)在自有資金不足的情況下仍然可以采購備料、加工，順利開展進(jìn)出口貿(mào)易。

此種運(yùn)作模式的推廣可以擴(kuò)大出口企業(yè)的貿(mào)易機(jī)會，在自身資金緊缺而又無法爭取到預(yù)付貨款的支付條件時，幫助出口企業(yè)順利開展業(yè)務(wù)、把握貿(mào)易機(jī)會。同時，減少了企業(yè)的資金占壓，使得出口企業(yè)在生產(chǎn)、采購等備貨階段都不必占用過多的自有資金，緩解流動資金壓力。

2）出口業(yè)務(wù)——出口后的應(yīng)收賬款質(zhì)押（A／R）

出口后的應(yīng)收賬款質(zhì)押是指出口商由于屬于非強(qiáng)勢企業(yè)，在簽訂合同時無法獲得信用證這種最有保證的支付方式，而采用貨到付款的賒銷方式，在進(jìn)口商的資信等級良好的情況下，出口商可將未到期的應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行并委托由銀行指定的物流企業(yè)進(jìn)行貨物運(yùn)輸和監(jiān)管，由銀行來承擔(dān)買方信用風(fēng)險、提供催收貨款的資金融通服務(wù)。

此種模式有利于出口商在激烈的市場競爭中贏得有利地位，同時以應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，可避免資金被大量占用在應(yīng)收賬款上，提高資金流動性，加快資金周轉(zhuǎn)，最大限度提高企業(yè)的效益。

在我國的進(jìn)出口企業(yè)中，中小型企業(yè)占了很大的比重，由于中小企業(yè)自身的特殊性，決定了其難以在金融市場上獲得直接融資的機(jī)會，這就使得作為資金中介者的銀行機(jī)構(gòu)在其中飾演了關(guān)鍵角色，物流金融業(yè)務(wù)的引進(jìn)和發(fā)展很好地適應(yīng)了中小型進(jìn)出口企業(yè)的運(yùn)作模式，在為進(jìn)出口企業(yè)提供高效物流服務(wù)的同時，也為其提供了其迫切需要的資金流服務(wù)，二者的結(jié)合進(jìn)一步減小了銀行發(fā)放貸款的風(fēng)險，使得銀行也樂于積極地拓展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

目前，我國部分城市的一些銀行已開始嘗試以更加靈活的方式拓寬中小型企業(yè)的融資渠道，為其量身定制適合其發(fā)展的個性化綜合金融服務(wù)方案。例如，招商銀行天津分行、中國出口信用保險公司天津分公司、天津港集裝箱貨運(yùn)有限公司、中儲發(fā)展股份有限公司共同達(dá)成了中小企業(yè)出口信用保險項(xiàng)下倉港物流融資業(yè)務(wù)的全面合作協(xié)議。廣發(fā)行也在全國10個城市開展了“物流銀行”業(yè)務(wù)的推廣。民生銀行在物流金融方面設(shè)計(jì)了適合我國中小企業(yè)發(fā)展的金融產(chǎn)品，希望本書能夠給我國的物流金融的發(fā)展提供一個有效的理論支持，使我國的物流企業(yè)，中小型進(jìn)出口企業(yè)和廣大金融機(jī)構(gòu)能夠深入發(fā)展，實(shí)現(xiàn)共贏。

4.7　國際結(jié)算中的物流金融

早在物流金融這個詞匯在中國尚未出現(xiàn)之時，物流金融的業(yè)務(wù)早已在國企內(nèi)部、民間流通領(lǐng)域及外貿(mào)運(yùn)輸專業(yè)相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)中悄悄地運(yùn)行了，不過那時的物流金融業(yè)務(wù)比較單一，還僅僅限于簡單信貸的小品種業(yè)務(wù)。隨著信貸金融服務(wù)需求的增加，物流運(yùn)營中物流與資金流的銜接問題日益凸顯。結(jié)算類及中間業(yè)務(wù)由于資金流量大，特別是現(xiàn)代物流的布點(diǎn)多元化、網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢要求銀行能夠?yàn)槠涮峁└咝А⒖旖莺桶踩馁Y金結(jié)算網(wǎng)絡(luò)以及安裝企業(yè)銀行系統(tǒng)，以保證物流、信息流和資金流的統(tǒng)一。

物流金融業(yè)務(wù)在國際結(jié)算中的應(yīng)用，完整地繼承了金融服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，并逐步被改造在本土內(nèi)貿(mào)企業(yè)試行。特別是加入WTO后中國的物流業(yè)將全面對外開放，由于克服貿(mào)易壁壘的下降將推動進(jìn)出口貿(mào)易的迅速增長，一些跨國物流公司也將加入國內(nèi)物流業(yè)的競爭，使本土的物流業(yè)趨向國際化，各銀行將為物流企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的信用證開證、結(jié)售匯、多幣種匯入?yún)R出匯款、出口托收和進(jìn)口代收、進(jìn)出口托收、進(jìn)出口押匯等全功能服務(wù)和非貿(mào)易國際結(jié)算服務(wù)。同時也開辦了保證業(yè)務(wù)，為保證資金及時安全回收、減少資金占用，物流企業(yè)需要銀行提供與其相適應(yīng)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)及其他保證業(yè)務(wù)，主要包括關(guān)稅保付保證、保釋金保證、付款保證，為港口施工企業(yè)提供投標(biāo)保函、履約保函、預(yù)付款退款保函等。這些帶有國際金融性質(zhì)的物流金融服務(wù)產(chǎn)品，比單一的物流金融信貸有了長足的發(fā)展，它除了帶有國際金融的歷史痕跡外，還借鑒了國際保險與金融證券業(yè)務(wù)的功能特征，使得今天的物流金融業(yè)務(wù)向規(guī)范化、國際化邁進(jìn)奠定了基礎(chǔ)。物流金融業(yè)務(wù)擴(kuò)展方向與特征還表現(xiàn)在其個性化服務(wù)的方面，針對不同規(guī)模的物流企業(yè)，物流金融業(yè)務(wù)可采用不同的平臺實(shí)現(xiàn)其擴(kuò)展功能。如網(wǎng)上銀行的B2B業(yè)務(wù)主要適用于中小型規(guī)模的物流企業(yè)。

【閱讀案例4.2】

HNZY公司物流金融業(yè)務(wù)

HNZY公司是中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下的國際貨運(yùn)代理企業(yè)，也是河南地區(qū)最大的貨運(yùn)代理企業(yè)，統(tǒng)一管理中遠(yuǎn)集運(yùn)在河南的國際貨物運(yùn)輸代理和船舶代理業(yè)務(wù)。公司以雄居世界前列、航線遍布全球的中遠(yuǎn)集裝箱運(yùn)輸船隊(duì)——120艘現(xiàn)代化全集裝箱船為依托，多年來，秉承“全球承運(yùn)，誠信全球”的理念，贏得全球客戶的信賴。公司在河南地區(qū)鋪設(shè)了較完善的多功能的國際貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，已開通了鄭州至青島、鄭州至連云港、鄭州至上海、焦作至青島的出口海鐵集裝箱班列和青島至鄭州、連云港至鄭州、上海至鄭州、青島至焦作的進(jìn)口海鐵集裝箱班列8條。公司推行IRIS－2 和SEALINK兩套信息系統(tǒng)，給客戶提供最大的方便，可實(shí)現(xiàn)客戶網(wǎng)上訂艙和貨物信息網(wǎng)上查詢，為管理決策提供精準(zhǔn)數(shù)據(jù)。隨著管理的不斷完善，公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，公司業(yè)績在河南同行中名列榜首。公司堅(jiān)持以安全穩(wěn)定為基礎(chǔ)，以集裝箱業(yè)務(wù)為中心，以整體效益最大化為目的，以管理創(chuàng)新為動力，努力實(shí)施中遠(yuǎn)在河南地區(qū)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

自2002年以來，HNZY公司的業(yè)績每年都在一個一個臺階地往上走，這種狀況一直持續(xù)到2008年，當(dāng)如“Roller Coaster”的金融危機(jī)襲擊中國時，航運(yùn)業(yè)和外貿(mào)進(jìn)出口業(yè)務(wù)都受到了很大的沖擊。物流業(yè)的運(yùn)輸費(fèi)用急劇下降，來自中國物流信息中心的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國2008年前三季度的運(yùn)輸費(fèi)用為18　854億元，占我國社會物流總費(fèi)用的51.2%，同比下降2.7個百分點(diǎn)。與之相反，在運(yùn)輸費(fèi)用比重下降的同時，前三季度倉儲保管費(fèi)用在物流行業(yè)中所占比重為36.5%，是歷史上最高的。前三季度，國內(nèi)物流相關(guān)行業(yè)固定資產(chǎn)投資額為10　675億元，同比增長13.5%，增幅比全社會固定資產(chǎn)投資低近14個百分點(diǎn)，同比回落5.3個百分點(diǎn)。受此影響，航運(yùn)市場受挫。中國沿海干散貨航運(yùn)指數(shù)已由2007年6月4日最高的2　886.9點(diǎn)降至11月份的1　422.8點(diǎn)，降幅已超過50%。據(jù)上海航交所的資料，出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)2月到10月從1　202點(diǎn)下跌至1　117點(diǎn)。從海運(yùn)量及港口吞吐量來看，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）從一萬多點(diǎn)跌至不足800點(diǎn)，以中國北方港口至歐洲基本港為例，危機(jī)前的最高運(yùn)價在USD2　500／20GP，到2009年跌至最低點(diǎn)，運(yùn)價在USD500／20GP左右，這種巨大的落差，致使一些依靠船公司傭金生存的貨代公司面臨破產(chǎn)，一些地方性船公司，由于對危機(jī)的發(fā)生，沒有提前的預(yù)期，也沒有準(zhǔn)備，導(dǎo)致資金鏈斷裂，船公司倒閉。

HNZY公司是COSCO下的攬貨機(jī)構(gòu)，隨著海運(yùn)費(fèi)的下降，傭金收入急劇下降，2009年的傭金收入不足2007年的30%。在這種狀況下，公司日常的經(jīng)營都難以維持，如果沒有新的業(yè)務(wù)收入支撐，那么公司的發(fā)展將受到很大影響。2008年3月份開始的物流金融業(yè)務(wù)，在2008年底，已經(jīng)初具規(guī)模，尤其是河南一個大的棉花貿(mào)易企業(yè)融資1.5億，公司在該項(xiàng)目的收益，一定程度上緩解了公司的困難境況，使公司渡過了危機(jī)。從此，公司領(lǐng)導(dǎo)層也認(rèn)識到內(nèi)陸貨代企業(yè)應(yīng)該多元化發(fā)展，僅靠集裝箱國際貨運(yùn)代理很難應(yīng)對復(fù)雜的國際形勢。

在過去的幾年運(yùn)作中，HNZY公司物流金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作主要有以下三種模式，國內(nèi)信用證項(xiàng)下貨權(quán)質(zhì)押融資、國際信用證項(xiàng)下貨權(quán)質(zhì)押和總量控制模式下在廠（庫）質(zhì)押監(jiān)管模式。

4.7.1　國際結(jié)算現(xiàn)狀分析

1.結(jié)算方式出現(xiàn)邊緣化

傳統(tǒng)的結(jié)算方式，是以匯款、托收和信用證為基礎(chǔ)的，其中信用證這種銀基信用一直處于主導(dǎo)地位。隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，買方市場的完善，競爭性方式日益多元化，出口商品除了依靠本身的優(yōu)勢（品質(zhì)、包裝、價格）占有市場以外，還使用了商業(yè)信用交易方式加強(qiáng)核心競爭力。由此，商業(yè)信用成為了國際貿(mào)易發(fā)展的重心，整個國際結(jié)算體系下出現(xiàn)了信用證結(jié)算方式被邊緣化的傾向。

2.附屬結(jié)算方式蓬勃興起

隨著保理、保函和包買票據(jù)等附屬結(jié)算方式日益普及，它們作為新的結(jié)算方式，發(fā)展日新月異。國際保理業(yè)務(wù)在我國發(fā)展方興未艾，究其原因，是其使得進(jìn)口商能夠獲得無追索權(quán)的、手續(xù)簡便的貿(mào)易融資；進(jìn)口商出口貨物可獲得一部分預(yù)付款，借助保理業(yè)務(wù)可以提供賒銷等業(yè)務(wù)，加大了產(chǎn)品出口的競爭能力。特別是對那些業(yè)務(wù)增長性強(qiáng)，但是急需資金的中小企業(yè)，運(yùn)用保理業(yè)務(wù)可以增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭力并獲得融資。

3.國際結(jié)算技術(shù)化

當(dāng)前，國際交易電子支付相當(dāng)普及，但我國目前國際結(jié)算還主要以傳統(tǒng)方式為主，在網(wǎng)絡(luò)化的今天，我國各大開展國際結(jié)算業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行已經(jīng)加入SWIFT網(wǎng)，利用計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)自動加押、核押等安全功能，因此，國際結(jié)算的安全性和效率已經(jīng)逐步提高。

4.7.2　我國金融業(yè)務(wù)在國際結(jié)算中的運(yùn)作模式

1.一般結(jié)算模式

1）電匯（telegraphic transfer，簡稱T／T）

所謂電匯是指匯款人將一定款項(xiàng)交予匯款銀行，通過電報(bào)或者電傳的方式傳給目的地的分行與代理行，提供匯款行向收款人支付一定金額的匯款方式。該方式除了適用于單位之間款項(xiàng)劃撥以外，還適用于單位對異地個人支付的有關(guān)款項(xiàng)（如各種勞務(wù)費(fèi)等），也可適用于個人對異地單位所支付的有關(guān)款項(xiàng)（如學(xué)費(fèi)等）。其模式比較單一，具體風(fēng)險如下：信用風(fēng)險。在該模式下，一方交貨，另一方通過銀行匯款；或者一方先付款，另一方再交貨。在先付貨款的情況下，進(jìn)口商面臨出口商延遲交貨或不交貨的風(fēng)險；在后付貨款的情況下，出口商面臨不能及時收回貨款甚至收不到款的情況，產(chǎn)生欺詐問題。電匯模式下，商業(yè)欺詐者通常采取向銀行發(fā)送電傳的方式，要求將匯款貸記給某賬戶或付現(xiàn)金給某人，然后在假的付款委托書上加列“使用某銀行密押”的調(diào)文，再通過以某銀行的名義向解付行發(fā)來密押證實(shí)電，從而騙取解付行付款。

2）付款交單（documents against payment，簡稱D／P）

所謂付款交單是出口人的交單以進(jìn)口人付款為前提，即出口人將匯票和貨運(yùn)單據(jù)交付銀行托收時，要求銀行只有在進(jìn)口人付清貨款時，才能交出貨運(yùn)單據(jù)，分為即期交單與遠(yuǎn)期交單方式。雖然該模式在付款的時間上比電匯有所改進(jìn)，但是仍然存在較大的風(fēng)險。

盡管付款交單模式下，進(jìn)口商只有在確實(shí)履行付款義務(wù)后才能獲取貨權(quán)，但是在市場情況不穩(wěn)定或者進(jìn)口商面臨破產(chǎn)的情況下，進(jìn)口商也常常會拒付款贖單，因此，出口商不但不能收回匯款還需要承擔(dān)存?zhèn)}、保險、短量與失竊等損失。

托收方式雖然通過銀行進(jìn)行辦理，但是銀行接受出口商的委托，僅僅起到法律代理人的作用，不承擔(dān)保證收到貨款的責(zé)任，對于單據(jù)的真?zhèn)我膊贿^問。通常情況下也不會對到達(dá)目的地的貨物負(fù)責(zé)看管等責(zé)任，能不能收回貨款完全依賴于進(jìn)口商的信譽(yù)度。

2.銀基結(jié)算模式

1）信用證（letter of credit，簡稱L／C）

所謂信用證指開證銀行根據(jù)申請人要求并按指示向第三方開立的載有一定金額的，在一定期限內(nèi)憑符合規(guī)定的單據(jù)付款的書面保證，是國際結(jié)算中最主要也是最常見的支付手段。是建立在銀行信用基礎(chǔ)上，為先行發(fā)貨的賣方提供相對可靠的保障。但是仍然存在著一定的風(fēng)險。

盡管信用證中規(guī)定了憑符合規(guī)定的單據(jù)付款，銀行有義務(wù)審核一切單據(jù)，確定單據(jù)上是否符合信用證條款，但是銀行對單據(jù)的真實(shí)與否及相關(guān)法律效力等概不負(fù)責(zé)。

從銀行角度來說，對于有些資信能力低的銀行開立的信用證一旦被接手，將直接導(dǎo)致收匯困難，結(jié)算時，銀行會違背慣例，拒付貨款，容易導(dǎo)致受益人貨款兩空。

不法外商通過先進(jìn)技術(shù)和各種渠道，偽造編造各種單據(jù)進(jìn)行詐騙，這些假單據(jù)仿真度高，而信用證是真實(shí)的，結(jié)果難辨真?zhèn)?，從而騙貨騙款。

2）銀行保函（banker＇s letter of guarantee，簡稱UG）

保函又稱保證書，是銀行、保險公司、擔(dān)保公司或擔(dān)保人應(yīng)申請人的請求，向受益人開立的一種書面信用擔(dān)保憑證，確保申請人未按協(xié)議履行責(zé)任義務(wù)時，由擔(dān)保人代其履行金融義務(wù)，進(jìn)行支付或經(jīng)濟(jì)賠償。銀行保函是一種銀行信用，是一種擔(dān)保的方式，唯一的認(rèn)證條件是符合保函規(guī)定的單據(jù)，其風(fēng)險主要有：

（1）貿(mào)易合同在一定程度上就是受益人利用銀行、企業(yè)對保函這種國際結(jié)算方式不熟悉的弱點(diǎn)，設(shè)置陷阱，獲取索賠金額的一種手段。

（2）受益人確實(shí)有與申請人完成商業(yè)交易的愿望，但預(yù)先在保函上設(shè)置了十分嚴(yán)格的條件，然后抓住另一方申請人在完成商業(yè)交易過程中某個環(huán)節(jié)上存在的疏漏進(jìn)行索賠。

3.物流金融國際結(jié)算模式

如果在國際結(jié)算融資業(yè)務(wù)中，充分引進(jìn)第三方物流供應(yīng)商與銀行進(jìn)行角色互補(bǔ)，能有效降低結(jié)算與融資風(fēng)險，第三方物流企業(yè)由于掌握了商品的實(shí)體，能夠及時有效地對商品進(jìn)行檢驗(yàn)、保管，更容易實(shí)現(xiàn)商品的控制，而銀行也可根據(jù)物流企業(yè)反饋信息進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)操作。目前我國可以采取的物流金融模式主要有：

1）墊付貨款

（1）墊付貨款模式。

出口商在業(yè)務(wù)中委托第三方物流供應(yīng)商承運(yùn)，同時由第三方物流商對扣除物流費(fèi)用的貨款進(jìn)行墊付，并在向進(jìn)口商交貨時，根據(jù)出口商委托向進(jìn)口商收取應(yīng)收賬款，再由物流商與出口商結(jié)清貨款。解決了出口商資金積壓問題，進(jìn)口商及時收到貨物，降低了雙方的風(fēng)險。這類企業(yè)通常有自己的銀行或投資機(jī)構(gòu)。如UPS公司在1998年就專設(shè)了投資公司（UPS Capital Corp.）進(jìn)行金融服務(wù)。物流金融在國際結(jié)算中具體流程如圖4.5、圖4.6所示。

圖4.5　承運(yùn)時流程

圖4.6　交付時流程

由圖4.5、圖4.6可以看出，當(dāng)物流金融公司為出口商承運(yùn)一批貨物時，首先代進(jìn)口商預(yù)付一半貨款，當(dāng)進(jìn)口商收貨時則交付給物流金融公司全部貨款。物流金融公司將另一半貨款交付給出口商之前，等于獲得了一筆不用付息的資金。用這筆資金從事貸款，其貸款對象仍為物流金融公司的客戶或者限于與快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的主體。這不僅加快了客戶的流動資金周轉(zhuǎn)，有助于改善客戶的財(cái)務(wù)狀況，而且為客戶節(jié)約了存貨持有成本和擁有及運(yùn)作物流服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的成本。

（2）墊付貨款模式。

當(dāng)?shù)谌轿锪鞴?yīng)商資金能力不足時就需要進(jìn)入銀行作為第四方，出口商將貨權(quán)轉(zhuǎn)移給銀行，根據(jù)市場情況按比例提供融資，當(dāng)進(jìn)口商向銀行償還貨款后，銀行指示第三方物流供應(yīng)商發(fā)貨，將貨權(quán)還給進(jìn)口商；如果進(jìn)口商不能在規(guī)定時間內(nèi)償還貨款，銀行有權(quán)在國際、國內(nèi)市場上進(jìn)行拍賣或者要求出口商回購。這需要銀行了解質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、價值等等，都需要第三方物流的協(xié)助。具體流程如圖4.7、圖4.8所示。

圖4.7　按時償還貨款流程圖

圖4.8　不能按時還款流程圖

2）保兌倉

通過進(jìn)出口商品、第三方物流與銀行簽訂“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，根據(jù)購銷合同向銀行繳納一定保證金，申請開立銀行承兌匯票，轉(zhuǎn)向用于出口商支付貨款，通過第三方物流供應(yīng)商提供承兌擔(dān)保，進(jìn)口商以貨物對第三方進(jìn)行反擔(dān)保。銀行給出口商開出承兌匯票后，出口商向第三方物流供應(yīng)商交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。進(jìn)口商分批向銀行交納貨款，銀行將倉單分成提單，第三方物流供應(yīng)商向進(jìn)口商分批交貨。而物流公司是銀行主要的授信單位，進(jìn)出口方與銀行的融資關(guān)系通過物流金融公司這個中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了緊密的結(jié)合。從進(jìn)口商角度來說，可以獲得融資的好處，而從物流金融企業(yè)與銀行機(jī)構(gòu)來說，更好地規(guī)避了風(fēng)險的同時，也實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的拓展。

3）橋梁作用越發(fā)明顯

在供應(yīng)鏈中，進(jìn)口商與物流公司是供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的貫穿點(diǎn)。兩者合作，一方面可以為銀行的授信提供有利條件，使授信中涉及具體物流業(yè)務(wù)的操作與銀行業(yè)務(wù)分離開來；另一方面，通過兩者的合作，可以使銀行規(guī)避對物資質(zhì)押過程中出現(xiàn)的專業(yè)知識缺乏的問題。很好地解決了銀行資產(chǎn)盈利性、安全性與流動性的問題。

物流金融模式的有效運(yùn)作在信用方面提出了很高的要求。在實(shí)務(wù)中，進(jìn)口商、出口商、銀行機(jī)構(gòu)、物流金融公司四家的風(fēng)險，相互交叉，出現(xiàn)了一些重合。銀行的信用、進(jìn)口商的貨物質(zhì)押、物流公司的擔(dān)保與進(jìn)口商對物流公司的反擔(dān)保相互作用，可以產(chǎn)生抵消效果，增強(qiáng)信用能力，實(shí)現(xiàn)“多方共贏”。

4.8　財(cái)務(wù)管理、信息流與技術(shù)管理

4.8.1　財(cái)務(wù)管理

1.物流企業(yè)中物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)決策方法及應(yīng)用

物流金融業(yè)務(wù)的引入對物流企業(yè)來說，在給企業(yè)帶來更多利潤的同時也帶來了相應(yīng)的風(fēng)險，因此在財(cái)務(wù)決策中也要衡量利弊，以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)對物流金融業(yè)務(wù)做出正確的財(cái)務(wù)決策。

1）評價目的

物流企業(yè)在物流金融業(yè)務(wù)中為融資企業(yè)提供結(jié)算、融資和保險等相關(guān)增值服務(wù)，物流金融業(yè)務(wù)為物流企業(yè)帶來新的利潤增長點(diǎn)的同時也不可避免的帶來了風(fēng)險因素，因此在對物流金融業(yè)務(wù)分析的研究中，有必要分析物流金融業(yè)業(yè)務(wù)利潤來源及物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險來源，將物流金融業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)量化，與其為物流企業(yè)帶來的利潤進(jìn)行比較，運(yùn)用財(cái)務(wù)管理方法作出相應(yīng)財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)決策，以完善物流企業(yè)對物流金融業(yè)務(wù)的預(yù)測、決策等方面的管理。

2）評價方法

運(yùn)用財(cái)務(wù)管理原理對物流金融業(yè)務(wù)為物流企業(yè)帶來的利潤及風(fēng)險進(jìn)行評價。分析相關(guān)利潤可運(yùn)用本量利分析法；分析相關(guān)風(fēng)險可結(jié)合物流金融模式分析產(chǎn)生原因并對其進(jìn)行量化。

（1）分析物流金融業(yè)務(wù)帶來的利潤。

運(yùn)用本量利分析反映成本、數(shù)量和利潤三者的依存關(guān)系。在本量利分析中，根據(jù)成本習(xí)性將產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中的耗費(fèi)劃分為變動成本和固定成本。成本按其與“業(yè)務(wù)量”這一成本動因之間的依存性，可以劃分為固定成本和變動成本兩大類。

盈虧平衡模型是本量利分析法中最為重要的模型。在設(shè)計(jì)、增刪物流服務(wù)項(xiàng)目時，就可以用盈虧平衡模型來幫助企業(yè)進(jìn)行決策分析。在不考慮銷售稅金的情況下，物流系統(tǒng)本量利三者間關(guān)系可用下式表示：

P＝R－（V＋F）＝K·Q－（Vc·Q＋F）＝（K－Vc）·Q－F

其中：P為銷售利潤，R為銷售收入，V為物流變動成本總額，F(xiàn)為物流固定成本總額，K為單位物流產(chǎn)品（服務(wù)）的銷售價格，Q為物流產(chǎn)品（服務(wù)）的銷售量，Vc為單位物流產(chǎn)品（服務(wù)）的變動成本。分析物流金融業(yè)務(wù)帶來的利潤的步驟如下：

①物流企業(yè)業(yè)務(wù)分類；②確定物流金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量、收入；③物流金融業(yè)務(wù)的變動成本、固定成本的確定；④應(yīng)用本量利分析的盈虧平衡模型：

P′＝R′－（V′＋F′）＝K′·Q′－（Vc′·Q′＋F′）＝（K′－Vc′）·Q′－F′

其中：P′為物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤，R′為物流金融業(yè)務(wù)收入，V′為物流金融業(yè)務(wù)變動成本總額，F(xiàn)′為物流金融業(yè)務(wù)固定成本總額，K′為單位物流金融業(yè)務(wù)服務(wù)價格，Q′為物流金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量，Vc′為單位變動成本。即物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤＝（單位物流金融業(yè)務(wù)服務(wù)價格－單位變動成本）×物流金融業(yè)務(wù)量－物流金融業(yè)務(wù)固定成本。

（2）分析物流金融業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險。

物流金融服務(wù)能夠給企業(yè)帶來可觀的收益，但也面臨諸多的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在內(nèi)部管理風(fēng)險、評估風(fēng)險、質(zhì)押貨物風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險。物流企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)過程中作為金融機(jī)構(gòu)與融資企業(yè)的橋梁的角色。物流金融業(yè)務(wù)為物流企業(yè)帶來相關(guān)業(yè)務(wù)，帶來相應(yīng)的賒銷的風(fēng)險，同時也使物流企業(yè)多承擔(dān)了融資企業(yè)與銀行之間融資的相關(guān)關(guān)系人產(chǎn)生的風(fēng)險。

對物流金融業(yè)務(wù)帶來的利潤與風(fēng)險的評價由以上計(jì)算，得到物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤（P′）、壞賬風(fēng)險損失（Bad debt risk）和擔(dān)保風(fēng)險損失（Collateral risk）。比較物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤（P′）與壞賬風(fēng)險損失（Bad debt risk）、擔(dān)保風(fēng)險損失（Collateral risk）之和的大小，即比較P′與（Bad debt risk＋Collateral risk）的大小。評價結(jié)論為：①P′＞（Bad debt risk＋Collateral risk）說明物流金融業(yè)務(wù)為物流企業(yè)帶來的利潤超過相應(yīng)風(fēng)險帶來的損失，該物流金融業(yè)務(wù)對物流企業(yè)是有增值效應(yīng)的。②P′＜（Bad debt risk＋Collateral risk）說明物流金融業(yè)務(wù)為物流企業(yè)帶來的利潤小于相應(yīng)風(fēng)險帶來的損失，該物流金融業(yè)務(wù)對物流企業(yè)沒有增值效應(yīng)。

2.基于物流企業(yè)中物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)決策方法的應(yīng)用

為了說明物流企業(yè)中物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)決策方法的應(yīng)用，以A物流企業(yè)為例，舉例說明物流企業(yè)中物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)決策方法的具體應(yīng)用過程。例如：A物流企業(yè)2009年業(yè)務(wù)收入為1 000萬元，業(yè)務(wù)成本為800萬元，對外提供的物流業(yè)務(wù)量為5 000單。根據(jù)物流企業(yè)是否在供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中向客戶提供結(jié)算、融資和保險等相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)，我們將物流企業(yè)對外提供的業(yè)務(wù)分為傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)和物流金融業(yè)務(wù)。A物流企業(yè)對外提供的傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)為4 000單，占全部物流業(yè)務(wù)的80%，這部分傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)收入達(dá)到700萬元；物流金融業(yè)務(wù)為1 000單，占全部物流業(yè)務(wù)的20%，這部分物流金融業(yè)務(wù)收入達(dá)到300萬元。由于物流企業(yè)對外提供傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)服務(wù)與物流金融業(yè)務(wù)服務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險和責(zé)任不同，因此物流企業(yè)對這兩類業(yè)務(wù)的定價不同。傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)服務(wù)價格為0.175萬元／單（700萬元÷ 4 000單），物流金融業(yè)務(wù)服務(wù)價格為0.3萬元／單（300萬元÷1　000單）。A物流企業(yè)依據(jù)公司目前應(yīng)收款項(xiàng)的實(shí)際狀況制定的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為一年以下按5%計(jì)提，一年至二年按10%計(jì)提，二至三年按30%計(jì)提，三年以上按60%計(jì)提。A物流企業(yè)2009年末未收回的物流金融業(yè)務(wù)的賒銷收入為120萬元。2009年A物流企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)過程中，為大客戶之一的某生產(chǎn)制造企業(yè)B公司提供了業(yè)務(wù)量為200單的倉單質(zhì)押模式的物流金融擔(dān)保服務(wù)。但是2009年末B公司無力償還由A物流企業(yè)為其擔(dān)保的銀行貸款債務(wù)，因此2009年末A物流企業(yè)按照物流金融業(yè)務(wù)協(xié)議將質(zhì)押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)給銀行作為貸款不能償還的補(bǔ)償。主要分析過程如下：

（1）根據(jù)A物流企業(yè)的會計(jì)資料，對其業(yè)務(wù)成本進(jìn)行成本性態(tài)分析，業(yè)務(wù)成本按其與“業(yè)務(wù)量”這一成本動因之間的依存性，劃分為固定成本和變動成本兩大類。A物流企業(yè)的業(yè)務(wù)成本性態(tài)分析結(jié)果為：變動成本為0.12萬元／單；固定成本為200萬元。

（2）計(jì)算傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)和物流金融業(yè)務(wù)分別占用的固定成本。根據(jù)傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量占物流企業(yè)全部業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量的比重為權(quán)數(shù)，用固定成本總額乘以該權(quán)數(shù)得到傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)的固定成本。即A物流企業(yè)傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)的固定成本＝200萬元×80%＝160萬元。根據(jù)物流金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量占物流企業(yè)全部業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量的比重為權(quán)數(shù)，用固定成本總額乘以該權(quán)數(shù)得到物流金融業(yè)務(wù)的固定成本。即A物流企業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的固定成本＝200萬元×20%＝40萬元。

（3）對A物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)的利潤的分析如下：物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤＝（單位物流金融業(yè)務(wù)服務(wù)價格－單位變動成本）×物流金融業(yè)務(wù)量－物流金融業(yè)務(wù)固定成本＝（0.3萬元／單－0.12萬元／單）×1000單－40萬元＝140萬元。傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)息稅前利潤＝（單位傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)服務(wù)價格－單位變動成本）×傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)量－傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)固定成本＝（0.175萬元／單－0.12萬元／單）×4　000單－160萬元＝60萬元。

（4）計(jì)算A物流企業(yè)開展物流金融業(yè)務(wù)為其帶來的壞賬風(fēng)險損失（Bad debt risk）。A物流企業(yè)2009年末未收回的物流金融業(yè)務(wù)的賒銷收入為120萬元。A物流企業(yè)依據(jù)公司目前應(yīng)收款項(xiàng)的實(shí)際狀況制定的壞賬準(zhǔn)備計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)為一年以下按5%計(jì)提。Bad debt risk＝120萬元×5%＝6萬元。

（5）計(jì)算A物流企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)為其帶來的擔(dān)保風(fēng)險損失（Collateral risk）。由于2009年A物流企業(yè)在開展物流金融業(yè)務(wù)過程中，大客戶之一某生產(chǎn)制造企業(yè)B公司的業(yè)務(wù)量為200單的倉單質(zhì)押模式的物流金融擔(dān)保服務(wù)遇到問題，A物流企業(yè)損失的是為這部分質(zhì)押物的提供物流服務(wù)的收入。Collateral risk＝3 000元／單×200單＝60萬元。

（6）計(jì)算A物流企業(yè)開展物流金融業(yè)帶來的兩種風(fēng)險財(cái)務(wù)指標(biāo)之和：Bad debt risk＋Collateral risk＝66萬元。

（7）通過以上計(jì)算結(jié)果對物流金融業(yè)務(wù)帶來的利潤與風(fēng)險做出評價。由以上計(jì)算得知，物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤是140萬元，物流金融業(yè)務(wù)帶來的壞賬風(fēng)險損失和擔(dān)保風(fēng)險損失之和是66萬元。得到物流金融業(yè)務(wù)息稅前利潤大于物流金融業(yè)務(wù)帶來的壞賬風(fēng)險損失和擔(dān)保風(fēng)險損失之和，因此，A物流企業(yè)2009年開展的物流金融業(yè)務(wù)對企業(yè)績效起到了提高作用，物流金融業(yè)務(wù)的開展對A物流企業(yè)來說是有增值效應(yīng)的。

3.建議

物流企業(yè)對物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行的專門的財(cái)務(wù)管理應(yīng)用的研究現(xiàn)在仍處于探索階段，不可避免地存在一些理論和方法上的缺陷?？梢詮囊韵聨讉€方面進(jìn)行完善：

（1）根據(jù)物流企業(yè)是否在供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中向客戶提供結(jié)算、融資和保險等相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)，將物流企業(yè)對外提供的業(yè)務(wù)分為傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)和物流金融業(yè)務(wù)的分類方法還有待于在財(cái)務(wù)實(shí)踐中進(jìn)行檢驗(yàn)。

（2）財(cái)務(wù)管理和管理會計(jì)的分析方法對物流金融業(yè)務(wù)的應(yīng)用可以作為對物流金融業(yè)務(wù)開展前的預(yù)決策分析，也可以作為物流金融業(yè)務(wù)事后對其進(jìn)行的跟蹤管理，這種方法的應(yīng)用是否適用于物流企業(yè)的實(shí)際工作有待于會計(jì)工作者實(shí)踐的檢驗(yàn)。

（3）有關(guān)物流金融業(yè)務(wù)的模式研究、風(fēng)險管理研究比較多，但對物流金融業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)方面的相關(guān)研究非常稀少，因此對物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)分析應(yīng)跟上其他方面研究的步伐。這對于物流企業(yè)的運(yùn)營管理的完善是非常有益的。

4.8.2　信息流與技術(shù)管理

1.物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)的含義

供應(yīng)鏈?zhǔn)强缙髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的集成，這種集成具體來說就是物流、資金流和信息流的集成。供應(yīng)鏈運(yùn)作的方方面面都離不開信息，信息是供應(yīng)鏈中決策的基礎(chǔ)，信息直接或間接影響供應(yīng)鏈的績效。信息技術(shù)是組織用以收集、分析和進(jìn)行信息處理的軟硬件，在供應(yīng)鏈中，信息技術(shù)充當(dāng)了管理者的眼睛和耳朵，獲取和傳遞相關(guān)的信息以供決策之用?，F(xiàn)代物流的一大核心特征是廣泛應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)整合各項(xiàng)具體物流活動，而金融服務(wù)業(yè)極其依賴信息技術(shù)，信息技術(shù)投資是金融服務(wù)組織的一項(xiàng)主要支出。作為基于物流業(yè)務(wù)開展的金融服務(wù)，物流金融服務(wù)活動開展的高度依賴信息技術(shù)，促進(jìn)買方、賣方、金融組織、物流機(jī)構(gòu)和其他參與方之間資金、單證和信息的流動，融合了交易自動化和獲得由參與金融組織或供應(yīng)鏈伙伴提供的信用。實(shí)際運(yùn)作中的物流銀行、電子發(fā)票呈送與支付等具體物流金融形式離開現(xiàn)代信息技術(shù)就無法開展。一些新技術(shù)的應(yīng)用，如條形碼技術(shù)、射頻識別（RFID）技術(shù)直接關(guān)系著物流金融服務(wù)的開展。

2.物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)管理的內(nèi)容和方案提供商

1）物流金融服務(wù)信息和信息技術(shù)應(yīng)用

根據(jù)物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈的具體階段，可以把信息分為：

（1）需求信息。諸如目標(biāo)客戶是誰，需要什么物流金融產(chǎn)品，數(shù)量是多少。需求信息包括需求預(yù)測和需求分布信息，通常放在客戶關(guān)系管理模塊。供應(yīng)商信息包括供應(yīng)商界定，根據(jù)具體產(chǎn)品確定需要供應(yīng)商提供的服務(wù)，如以銀行為主導(dǎo)提供的存貨質(zhì)押融資，物流企業(yè)提供的倉儲、監(jiān)管、質(zhì)押物處理變現(xiàn)和相關(guān)信息服務(wù)，服務(wù)價格、時間、地點(diǎn)以及支付安排等，這些都是供應(yīng)商關(guān)系管理的主要內(nèi)容。

（2）服務(wù)信息。包括提供的物流金融產(chǎn)品的價格、條件、時間、地點(diǎn)、數(shù)量等。組織的不同層次活動信息需求各異，這些層次包括戰(zhàn)略決策制定、戰(zhàn)術(shù)性計(jì)劃、日常決策以及執(zhí)行和交易處理。

2）物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈管理中信息技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用

可以分為四個層次：

（1）交易支持。信息技術(shù)作為支持物流金融服務(wù)運(yùn)作的有效工具，主要關(guān)心能否提供可靠的、準(zhǔn)確的、實(shí)時的運(yùn)作數(shù)據(jù)和信息以支持核心物流金融活動。這些交易支持系統(tǒng)支持物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈管理實(shí)施高效戰(zhàn)略，提供更好的客戶服務(wù)。但是交易支持技術(shù)在處理物流金融數(shù)據(jù)和信息時提供的是局部優(yōu)化方案，經(jīng)常缺乏與組織中其他信息系統(tǒng)的集成，易導(dǎo)致與組織整體目標(biāo)的不一致，在需要與供應(yīng)鏈伙伴共享信息時系統(tǒng)不能兼容。

（2）內(nèi)部網(wǎng)系統(tǒng)。內(nèi)部網(wǎng)系統(tǒng)是在組織內(nèi)部對物流金融服務(wù)運(yùn)營活動的跨職能部門進(jìn)行信息流控制，促進(jìn)組織內(nèi)部分散的部門和地點(diǎn)之間的數(shù)據(jù)、信息溝通的系統(tǒng)。內(nèi)部網(wǎng)系統(tǒng)的特點(diǎn)是組織范圍內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)據(jù)、信息結(jié)構(gòu)和格式，集成分散的交易支持系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)域信息共享。ERP是典型的內(nèi)部網(wǎng)系統(tǒng)，是集成的組織信息系統(tǒng)。

（3）外部網(wǎng)系統(tǒng)。用于控制和協(xié)調(diào)物流金融服務(wù)數(shù)據(jù)和信息，以便于同供應(yīng)鏈伙伴共享。外部網(wǎng)系統(tǒng)提供了供應(yīng)鏈焦點(diǎn)組織同上游供應(yīng)商和下游客戶進(jìn)行有效溝通的渠道，信息流以標(biāo)準(zhǔn)的業(yè)務(wù)文件格式建構(gòu)。ED（Electronic Data Interchange，電子數(shù)據(jù)交換）是組織間信息交換常用的外部網(wǎng)系統(tǒng)，現(xiàn)在逐漸被互聯(lián)網(wǎng)所替代。CPFR（Collaborative Planning Forecasting and Replenishment，協(xié)同規(guī)劃、預(yù)測與補(bǔ)貨）也是共享物流金融服務(wù)信息的外部網(wǎng)系統(tǒng)之一，可以改善供應(yīng)鏈效率，增加銷售及對市場和客戶的及時反應(yīng)。

（4）基于互聯(lián)網(wǎng)的信息系統(tǒng)。互聯(lián)網(wǎng)是最實(shí)用的業(yè)務(wù)溝通和信息交換系統(tǒng)，可以使所有的來自供應(yīng)鏈參與主體的信息同步化，包括世界范圍的客戶，有利于國際物流金融服務(wù)開展?；ヂ?lián)網(wǎng)的最顯著特征是使信息交換從一到一改變?yōu)橐粚Χ嗪投鄬Χ??？傊?，隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，可以不斷滿足組織對及時的信息控制、信息質(zhì)量和可視性、降低信息成本和提供卓越服務(wù)等需求。

物流金融服務(wù)信息技術(shù)解決方案提供商、信息服務(wù)商從信息技術(shù)層面提出企業(yè)實(shí)施物流金融服務(wù)的解決方案，其理解涵蓋了支付結(jié)算服務(wù)、融資服務(wù)以及其他一些交叉業(yè)務(wù)。

SAP金融供應(yīng)鏈管理（SAPFSCM）系列應(yīng)用程序?yàn)楣芾黼娮宇櫩唾~單、應(yīng)收賬款和客戶信用風(fēng)險提供了一個完全、集成的解決方案。SAPFSCM可以使企業(yè)更加有效地控制應(yīng)收賬款流程并且通過在線開賬單、更加流暢的爭執(zhí)處理和收款等以保證現(xiàn)金流。完全與SAP ERP系統(tǒng)集成以保證收款專家擁有最新數(shù)據(jù)，如此收款專家可以迅速解決問題以獲得加速的現(xiàn)金流動和降低營業(yè)費(fèi)用。SAPFSCM包括以下應(yīng)用程序：信貸管理使用高級工具分析顧客信譽(yù)并建立政策，通過提前處理顧客信用風(fēng)險避免壞賬損失；電子發(fā)票與電子付款使顧客有權(quán)通過互聯(lián)網(wǎng)獲得發(fā)票、賬戶狀態(tài)和支付信息，與現(xiàn)有的客戶和供應(yīng)商外層接口無縫集成；爭議解決可以更快、更系統(tǒng)地解決應(yīng)收賬款爭議，降低應(yīng)付賬款天數(shù)并改善現(xiàn)金流；收款管理可以促進(jìn)過期賬款更加有效的管理，確保通過優(yōu)化收款活動更加迅速地回收不當(dāng)支付。SAPFSCM還包括現(xiàn)金流與流動性管理、內(nèi)部現(xiàn)金流動、資產(chǎn)與風(fēng)險管理等程序。SAPFSCM為各個產(chǎn)業(yè)的企業(yè)解決營運(yùn)資本管理的挑戰(zhàn)提供了必要的工具，通過其整合的一整套解決方案，支持多種流程，讓企業(yè)可以不斷地改善金融供應(yīng)鏈。

PTI Premium TechnologyInc.（普達(dá)科技）成立于2001年，是一家集軟件、產(chǎn)品開發(fā)和信息技術(shù)咨詢?yōu)橐惑w的公司。普達(dá)科技主要向金融行業(yè)、物流行業(yè)、企業(yè)集團(tuán)提供貿(mào)易融資金融供應(yīng)鏈全面解決方案。同時提供包括業(yè)務(wù)流程外包軟件／產(chǎn)品開發(fā)、規(guī)劃／項(xiàng)目管理、外包和離岸開發(fā)、全球24×7的技術(shù)支持和咨詢。普達(dá)科技也提供電子銀行業(yè)和電子商務(wù)入口解決方案。普達(dá)科技通過多年與全球大型、中小型銀行的合作，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)并擁有先進(jìn)的產(chǎn)品，堅(jiān)持以客戶為中心，在資深行業(yè)專家、技術(shù)研發(fā)人員和專業(yè)的管理人員的共同努力下，堅(jiān)持產(chǎn)品研發(fā)與市場需求緊密相結(jié)合，使先進(jìn)的科學(xué)管理與科技創(chuàng)新相結(jié)合，加大產(chǎn)品的創(chuàng)新、技術(shù)的提升，從而為客戶提供最優(yōu)的產(chǎn)品和服務(wù)。普達(dá)科技提供的FINSHARE金融供應(yīng)鏈解決方案的產(chǎn)品體系包括發(fā)票／應(yīng)收款管理與融資、應(yīng)付款管理與融資、訂單管理與融資、資產(chǎn)質(zhì)押融資（ABL）、文檔管理、風(fēng)險參與；核心系統(tǒng)包括商業(yè)貸款系統(tǒng)、風(fēng)險管理、信用額度控制、銀行購買的信用保險管理、客戶購買的信用保險管理、基于WEB的客戶協(xié)作平臺。

3.物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)管理的作用

物流金融服務(wù)的各種信息及時有效地傳遞接收有助于提高物流金融客戶的滿意度，提高物流金融項(xiàng)目成功的概率?，F(xiàn)代信息技術(shù)設(shè)備、信息平臺有利于提高物流金融服務(wù)的可視性，減少運(yùn)作中的不確定；有利于物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈各成員內(nèi)部和成員之間的集成。Viktoriya Sadlovska從技術(shù)平臺構(gòu)建角度分析了如何與供應(yīng)鏈伙伴一起通過提高支付與融資業(yè)務(wù)的自動化程度來構(gòu)筑競爭優(yōu)勢。供應(yīng)鏈中的物流、資金流、信息流有效集成是現(xiàn)代供應(yīng)鏈管理的應(yīng)有之義，研究表明，供應(yīng)鏈金融技術(shù)方面領(lǐng)先的企業(yè)利用供應(yīng)鏈金融技術(shù)正在獲得競爭優(yōu)勢。供應(yīng)鏈金融技術(shù)幫助買方、賣方、金融機(jī)構(gòu)及其他參與方之間實(shí)現(xiàn)支付、相關(guān)單證和信息的交換自動化，支持改善參與各方相關(guān)工作的可視性和工作流，同時也包括獲得供應(yīng)鏈成員或參與的金融機(jī)構(gòu)提供的信用。研究結(jié)果顯示，在使用供應(yīng)鏈金融平臺上，領(lǐng)先企業(yè)在應(yīng)付賬款融資和存貨融資可獲性方面比其他企業(yè)高1.5倍，在應(yīng)收賬款融資方面高近2倍。在物流金融服務(wù)技術(shù)采用方面，領(lǐng)先的組織通過改善關(guān)鍵業(yè)務(wù)指標(biāo)（包括財(cái)務(wù)和運(yùn)營指標(biāo)，如勞動力成本、交易處理成本、DPO／DSO、企業(yè)利潤、貿(mào)易融資成本、業(yè)務(wù)流程可視性等）可以獲得競爭優(yōu)勢。

從信息管理角度來看，信息技術(shù)傳統(tǒng)上一直用于提高供應(yīng)鏈生產(chǎn)率、降低運(yùn)作成本，具體運(yùn)用于：①收集特定物流金融服務(wù)的相關(guān)信息，提供準(zhǔn)確可靠的和實(shí)時的原始事實(shí)；②在特定的信息系統(tǒng)中以預(yù)先確定的格式和類別存儲數(shù)據(jù)，如客戶數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)；③為了應(yīng)對供應(yīng)鏈管理，評估供應(yīng)鏈管理在成本削減和效率提升方面的績效而分析數(shù)據(jù)，為決策提供有價值的信息；④和供應(yīng)鏈伙伴溝通、協(xié)作以減少信息滯延和誤解，使所有供應(yīng)鏈伙伴可以接觸數(shù)據(jù)源，獲得可視性；⑤標(biāo)準(zhǔn)化物流金融運(yùn)作和數(shù)據(jù)抽取程序，發(fā)展富有活力的一般性信息管理政策、管控措施。現(xiàn)在，信息技術(shù)廣泛應(yīng)用于效果導(dǎo)向供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域，用以增強(qiáng)供應(yīng)鏈競爭優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈管理增值和全球化運(yùn)營，主要包括以下內(nèi)容：①通過設(shè)計(jì)、控制信息共享和流動，增強(qiáng)核心競爭力以及供應(yīng)鏈焦點(diǎn)組織的中心地位；②貫徹精益求精思想，再造供應(yīng)鏈運(yùn)營流程，減少多余重復(fù)設(shè)施及活動；③管理供應(yīng)鏈中營銷、客戶、服務(wù)知識和技能，并與供應(yīng)鏈伙伴共享，如CPFR；④管理供應(yīng)鏈伙伴關(guān)系，穩(wěn)定供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)與鄰近供應(yīng)鏈的伙伴關(guān)系；⑤配置供應(yīng)鏈資源和能力，在更大范圍上與其他供應(yīng)鏈競爭。

4.物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)管理對策

（1）詳細(xì)了解客戶、供應(yīng)商的要求以及所有供應(yīng)鏈伙伴的關(guān)注焦點(diǎn)。信息技術(shù)采用應(yīng)當(dāng)具有適應(yīng)性和柔性，基于具體需求和滿足需求的方法進(jìn)行決策，信息技術(shù)績效指標(biāo)必須納入供應(yīng)鏈伙伴的考慮。根據(jù)具體的物流金融產(chǎn)品確定供應(yīng)鏈伙伴的信息需求和對信息技術(shù)的要求。

（2）信息技術(shù)進(jìn)展已從物流金融功能領(lǐng)域發(fā)展到流程管理和供應(yīng)鏈導(dǎo)向，有利于確保對相關(guān)流程的有效測評，確保及時準(zhǔn)確的流程反饋和協(xié)調(diào)。

（3）要集成物流／供應(yīng)鏈經(jīng)理、信息技術(shù)經(jīng)理以及供應(yīng)鏈伙伴的知識，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈管理需要物流業(yè)務(wù)、金融業(yè)務(wù)和信息技術(shù)部門的緊密合作，共享相關(guān)業(yè)務(wù)知識，實(shí)現(xiàn)不同組織和部門之間的有效集成。

（4）管理人員在管理供應(yīng)鏈伙伴和采用信息技術(shù)上的經(jīng)驗(yàn)、技能在物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈管理中起著重要作用。如果管理人員持積極態(tài)度，鼓勵組織學(xué)習(xí)，與供應(yīng)鏈伙伴共同工作，倡導(dǎo)以供應(yīng)鏈目標(biāo)為導(dǎo)向的協(xié)作性組織文化，供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)在所有伙伴間的采用更易于成功。

（5）應(yīng)用現(xiàn)代信息技術(shù)服務(wù)管理（ITSM）理論體系的相關(guān)構(gòu)架、模型開展物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈信息技術(shù)管理活動。ITSM是一個基于流程的管理活動，試圖整合信息技術(shù)服務(wù)傳遞與企業(yè)需要，強(qiáng)調(diào)為內(nèi)外部客戶帶來利益。信息技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施庫（ITIL）是ITSM最常用的一種信息技術(shù)治理模式，是關(guān)于管理信息技術(shù)設(shè)施、開發(fā)和運(yùn)營的概念、政策及最佳實(shí)務(wù)的全面的結(jié)構(gòu)框架。

Aberdeen公司研究表明，ITSM最佳實(shí)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)了提升內(nèi)外部客戶滿意度和節(jié)約成本的目的，這些公司的共同做法有：支持多點(diǎn)和技術(shù)的流程；提供ITSM培訓(xùn)；指導(dǎo)信息技術(shù)服務(wù)傳遞的框架；擁有信息技術(shù)服務(wù)的一致術(shù)語；衡量最終用戶滿意度的能力；使用配置管理數(shù)據(jù)庫（Configuration Management Database， CMDB作為保存有關(guān)IT資產(chǎn)如應(yīng)用程序、操作系統(tǒng)、補(bǔ)丁、硬件型號、生命周期費(fèi)用和用戶連接等配置數(shù)據(jù)的信息庫，它包含一個組織的IT服務(wù)使用的信息系統(tǒng)的組件的所有相關(guān)信息以及這些組件之間的關(guān)系）；使用信息技術(shù)資產(chǎn)管理工具。Aberdeen公司建議組織采用業(yè)務(wù)而非技術(shù)心態(tài)對待信息技術(shù)服務(wù)，超越信息技術(shù)，轉(zhuǎn)換成一項(xiàng)服務(wù)，努力成為一項(xiàng)服務(wù)業(yè)務(wù)，最大化全面服務(wù)價值，聚焦成為一個利潤中心而非單純是一個有效的成本中心；要改善全面服務(wù)生命周期網(wǎng)絡(luò)與信息化使用服務(wù)水平協(xié)議，進(jìn)行關(guān)鍵績效指標(biāo)管理。

5.物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)管理應(yīng)注意的問題

（1）提高物流金融服務(wù)信息服務(wù)質(zhì)量，把握信息流質(zhì)量要求的五個維度：①準(zhǔn)確性。準(zhǔn)確性上的任何問題都可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈其他流程的計(jì)劃和運(yùn)行出現(xiàn)問題；②準(zhǔn)時性。信息在交付給需求方之前不應(yīng)該有耽擱，以便及時使用；③可靠性。信息流不會遺漏重要數(shù)據(jù)并且不會被意外干擾和打斷；④形式和細(xì)節(jié)的適宜性。信息必須以一種對特定需求有用的形式提供；⑤可獲得性。信息使用人員和應(yīng)用程序需要的時候可以獲得信息，否則以上四個維度就變得無意義。

（2）物流金融服務(wù)是一種復(fù)合型服務(wù)，業(yè)務(wù)較為復(fù)雜，牽涉主體較多，物流金融服務(wù)產(chǎn)品種類繁多，進(jìn)行信息和技術(shù)管理必須依據(jù)具體的物流金融產(chǎn)品確定其服務(wù)鏈，采用相應(yīng)的管理對策。

（3）做好物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)管理和供應(yīng)鏈其他活動的集成工作。物流金融服務(wù)供應(yīng)鏈模型中包括七個關(guān)鍵活動：需求管理、能力與資源管理、客戶關(guān)系管理、供應(yīng)商關(guān)系管理、風(fēng)險管理、服務(wù)績效管理、信息與技術(shù)管理。作為其中之一的信息與技術(shù)管理必須與其他活動做好協(xié)調(diào)與集成。在以上領(lǐng)域已經(jīng)開發(fā)出具有針對性的信息技術(shù)解決方案，進(jìn)行物流金融服務(wù)信息流與技術(shù)管理時要統(tǒng)籌考慮硬件、軟件、中間件和平臺建設(shè)，圍繞供應(yīng)鏈目標(biāo)做好集成工作。

4.9　集成服務(wù)

4.9.1　集成服務(wù)方案

物流金融的基本思想是：物流企業(yè)在傳統(tǒng)物流服務(wù)的基礎(chǔ)上，與金融機(jī)構(gòu)合作，共同幫助客戶盤活流動資產(chǎn)，緩解資金占用問題。對單個企業(yè)來說，物流金融服務(wù)只涉及供應(yīng)鏈某個環(huán)節(jié)，而要真正發(fā)揮物流金融的作用，應(yīng)該將服務(wù)向上下游延伸，增強(qiáng)物流和資金流的連續(xù)性。

由此可以進(jìn)行單個物流金融產(chǎn)品組合，得到三種集成服務(wù)方案。

圖4.9　供應(yīng)鏈上流動資產(chǎn)形態(tài)（C為貨幣量）

（1）生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)集成生產(chǎn)物流中的產(chǎn)成品和銷售物流中的商品實(shí)質(zhì)上是同物異名，是兩種物流形態(tài)的銜接點(diǎn)，因此，在生產(chǎn)物流和銷售物流中，可以實(shí)施“質(zhì)押監(jiān)管＋未來提貨權(quán)融資＋保理”等集成物流金融服務(wù)，具體業(yè)務(wù)流程如圖4.10。

圖4.10　“質(zhì)押監(jiān)管＋未來提貨權(quán)融資＋保理”

（2）供應(yīng)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)集成供應(yīng)物流和生產(chǎn)物流的銜接點(diǎn)也是庫存。對制造商來說，預(yù)付款占用資金；對供應(yīng)商來說，售后貨款有壞賬風(fēng)險。因此，可以通過“未來提貨權(quán)融資＋統(tǒng)一授信融資”集成服務(wù)方式開展物流金融，具體流程如圖4.11。

值得一提的是，在制造商付款提貨過程中，物流企業(yè)不必立刻跟供應(yīng)商結(jié)算，之間有一個時間差，這段時間內(nèi)制造商支付的貨款歸物流企業(yè)所有，物流企業(yè)可以進(jìn)行資本運(yùn)作。類似的路徑有“托收＋授信融資”和“墊付貨款＋授信融資”。

（3）全供應(yīng)鏈上的集成物流金融業(yè)務(wù)形式多樣，如“訂單融資＋質(zhì)押監(jiān)管＋未來提貨權(quán)融資”形式。具體流程如圖4.12。

圖4.11　“未來提貨權(quán)融資＋統(tǒng)一授信融資”

圖4.12　“訂單融資＋質(zhì)押監(jiān)管＋未來提貨權(quán)融資”

物流金融是近幾年興起的一股新潮，從實(shí)踐的成果來看，這種模式確實(shí)為企業(yè)注入了新鮮血液。但也應(yīng)該意識到，要實(shí)現(xiàn)這種新型商業(yè)模式持續(xù)、健康的發(fā)展，需要從系統(tǒng)的角度集成各種物流金融產(chǎn)品，這樣才能發(fā)揮物流金融最大的作用。

4.9.2　物流金融服務(wù)平臺的構(gòu)建

關(guān)于倉單質(zhì)押貸款處理過程中有三方信息的需求。從物流金融的基本運(yùn)作模式——倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程上可以看出：它的實(shí)現(xiàn)是以銀行、客戶和第三方物流企業(yè)（倉庫）三方的大量信息傳遞和交換為基礎(chǔ)的，倉庫處于核心位置，是銀行和客戶業(yè)務(wù)關(guān)系的紐帶，而銀行和客戶又是業(yè)務(wù)關(guān)系的主體。

（1）金融機(jī)構(gòu)的信息需求分析。銀行為了追求新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，實(shí)行質(zhì)押貸款，質(zhì)物的保全倉為第三方物流企業(yè)的倉庫。這既吸引了儲戶又放了貸款，并能產(chǎn)生新的經(jīng)濟(jì)效益。但這里潛在著信息不對稱、信息失真、信息不及時的風(fēng)險，銀行要求倉庫的倉單數(shù)據(jù)是真實(shí)、及時、可靠的。銀行希望倉庫給它帶來信譽(yù)更高的客戶，并可以委托倉庫完成一些工作，如商品的評估與處置等。銀行有將倉單質(zhì)押納入內(nèi)部管理系統(tǒng)的需要。

（2）物流企業(yè)的信息需求分析。對物流企業(yè)而言，倉單質(zhì)押是一項(xiàng)新的業(yè)務(wù)，并且該項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展，不僅涉及企業(yè)內(nèi)部信息的管理，如客戶、銀行的基本信息，質(zhì)押商品的基本信息，而且涉及銀行與客戶之間的關(guān)系管理。倉單質(zhì)押中的源數(shù)據(jù)來自倉庫，倉庫需要將倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)納入內(nèi)部管理系統(tǒng)，并做好同銀行、客戶的信息共享和交換，能讓銀行與客戶更方便地開展倉單質(zhì)押貸款，并及時了解商品的存儲信息，要盡可能為銀行和客戶提供更全面的物流服務(wù)和代理業(yè)務(wù)。

（3）中小企業(yè)的信息需求分析。從中小企業(yè)的角度上看，允許企業(yè)利用在市場經(jīng)營的商品作質(zhì)押貸款，解決了經(jīng)營問題，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和發(fā)展，提高了經(jīng)濟(jì)效益。在業(yè)務(wù)處理過程中客戶關(guān)心的內(nèi)容有：更方便地與銀行溝通，及時地掌握商品的存儲情況，將倉單質(zhì)押納入內(nèi)部管理系統(tǒng)。

1.物流金融服務(wù)平臺信息化的特點(diǎn)和前提

倉單質(zhì)押貸款的開展需要有信息系統(tǒng)的強(qiáng)大支持，而且具有以下幾個特點(diǎn)：

（1）倉庫是客戶商品的存放地點(diǎn)，并受到銀行的監(jiān)管，倉庫是溝通銀行和客戶的橋梁，并為銀行、客戶代理完成一些業(yè)務(wù)，物流金融信息系統(tǒng)的建設(shè)應(yīng)以倉庫為核心來規(guī)劃和實(shí)現(xiàn)。

（2）物流金融信息系統(tǒng)所支持的不是單個企業(yè)內(nèi)部的信息處理需求，而是三方企業(yè)之間的信息處理需求，這個需求系統(tǒng)不僅能夠支持三方企業(yè)各自內(nèi)部的業(yè)務(wù)處理，而且能夠支持三方的協(xié)作。

（3）物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)都有把倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)納入內(nèi)部管理系統(tǒng)的需求。從以上的特點(diǎn)可以看出，物流金融服務(wù)平臺信息化中最關(guān)鍵的一點(diǎn)是倉庫。在倉單質(zhì)押中，倉庫、銀行和客戶之間存在著委托代理關(guān)系，而倉庫是兩種委托代理關(guān)系的連接點(diǎn)：一是作為銀行的代理人，監(jiān)管客戶在倉庫中的商品；二是作為客戶的代理人管理倉庫中的商品?？蛻敉y行之間的一些業(yè)務(wù)將以倉庫作為代理來完成，這樣的方式簡化了業(yè)務(wù)的操作過程，降低了三方業(yè)務(wù)來往過程中信息交互的復(fù)雜程度，提高了工作的效率?？墒牵瑐}庫要取得雙方的信任，首要的工作就是要建立并整合相互之間的信用，這是物流金融服務(wù)平臺信息化的首要前提。

2.物流金融信息系統(tǒng)的構(gòu)架與功能

倉庫數(shù)據(jù)中心是實(shí)現(xiàn)信息系統(tǒng)功能的基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)中心保存著倉單質(zhì)押貸款開展過程中需要的所有源數(shù)據(jù)，倉庫必須綜合考慮三方的需求而對數(shù)據(jù)中心進(jìn)行規(guī)劃和維護(hù)，以確保倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)在倉庫、銀行和客戶三者之間的開展，并為銀行和客戶提供實(shí)時、準(zhǔn)確的增值信息服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)與其各自內(nèi)部信息系統(tǒng)的集成。從技術(shù)的角度上講就是要建立一個安全、高效的數(shù)據(jù)庫。綜合考慮三方的信息需求和倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，物流金融信息系統(tǒng)的建設(shè)可選用B／S三層體系（見圖4.13），應(yīng)用程序和數(shù)據(jù)庫都由倉儲企業(yè)運(yùn)行和維護(hù)，銀行、客戶通過瀏覽器進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)的處理，并獲取各自所定制的、用來完善內(nèi)部信息系統(tǒng)的信息增值服務(wù)，這樣可避免信息系統(tǒng)的重復(fù)建設(shè)。在該信息系統(tǒng)平臺的支撐下，倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的內(nèi)涵得到了進(jìn)一步的深化，并優(yōu)化了傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)過程。

圖4.13　物流金融信息系統(tǒng)的構(gòu)架

4.10　信息共享

4.10.1　信息共享模式的含義

對于信息共享模式的含義，學(xué)術(shù)界至今還沒有統(tǒng)一的界定。Lee等在2000年首次指出信息共享模式是節(jié)點(diǎn)之間的信息傳遞結(jié)構(gòu)，并總結(jié)了信息傳遞模型——第三方模型和信息中心模型。梁靜等在此分析的基礎(chǔ)之上，通過對基于第三方物流這一類供應(yīng)鏈的信息共享需求分析提出了點(diǎn)對點(diǎn)模式、信息集中模式以及綜合模式。馬士華等在研究基于時間競爭的供應(yīng)鏈信息共享時，提出了從共享信息內(nèi)容、共享信息范圍以及信息共享的結(jié)構(gòu)模型三個方面分析研究信息共享模式。根據(jù)物流金融的業(yè)務(wù)性質(zhì)，這里從共享信息內(nèi)容和信息共享的傳遞模式兩方面分析物流金融的信息共享模式。

4.10.2　物流金融的信息共享內(nèi)容

信息共享內(nèi)容取決于各信息共享主體的信息需求與信息供給，這里從各業(yè)務(wù)主體在物流金融業(yè)務(wù)中的信息需求與供給兩個方面來分析物流金融的信息共享內(nèi)容。

物流金融是一項(xiàng)多個參與主體的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，不同的業(yè)務(wù)主體，其需求信息與供給信息也不同，下面根據(jù)業(yè)務(wù)主體的經(jīng)濟(jì)角色對各業(yè)務(wù)主體的信息需求與供給進(jìn)行分析。

銀行是物流金融業(yè)務(wù)的資金提供者與風(fēng)險承擔(dān)者，其所需信息如下：質(zhì)押存貨的市場（需求與價值）信息、存貨使用價值的穩(wěn)定情況、貸款企業(yè)資質(zhì)及其生產(chǎn)經(jīng)營信息、貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈及其運(yùn)作信息（含貸款企業(yè)合作伙伴信息）、物流企業(yè)的資質(zhì)及其質(zhì)押監(jiān)管能力信息、貸款企業(yè)的資金需求與使用情況、質(zhì)押存貨的數(shù)量、質(zhì)押存貨在物流企業(yè)監(jiān)管下的狀態(tài)信息等。其供給信息主要有貸款利率（貸款價格）、質(zhì)押率、可接受質(zhì)押存貨的數(shù)量、貸款資金發(fā)放額度、質(zhì)押存貨的補(bǔ)充指令、質(zhì)押存貨變賣變現(xiàn)指令。

貸款企業(yè)是物流金融的資金需求者，是物流金融的買方，所需信息為：質(zhì)押存貨的市場（需求與價值）信息、貸款利率（貸款價格）、質(zhì)押率、銀行可接受質(zhì)押存貨的數(shù)量、貸款資金發(fā)放額度、貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈及其運(yùn)作信息（含貸款企業(yè)合作伙伴信息）、物流企業(yè)的資質(zhì)及其質(zhì)押監(jiān)管能力信息、質(zhì)押存貨的數(shù)量、質(zhì)押存貨在物流企業(yè)監(jiān)管下的狀態(tài)信息、質(zhì)押存貨的補(bǔ)充指令、質(zhì)押存貨變賣變現(xiàn)指令等。其供給信息為：質(zhì)押存貨的市場需求與價值信息、自身資質(zhì)與生產(chǎn)經(jīng)營信息、貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈的有關(guān)信息、貸款資金用途與使用情況。

物流企業(yè)承包了銀行外包的質(zhì)押存貨監(jiān)管業(yè)務(wù)，是物流金融的監(jiān)管方，是聯(lián)系物流金融的買賣雙方的橋梁，其所需信息為：質(zhì)押存貨的市場（需求與價值）信息、存貨使用價值的穩(wěn)定情況、貸款企業(yè)資質(zhì)及其生產(chǎn)經(jīng)營信息、貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈及其運(yùn)作信息（含貸款企業(yè)合作伙伴信息）、質(zhì)押存貨的數(shù)量、（銀行發(fā)出的）質(zhì)押存貨補(bǔ)充與變賣變現(xiàn)指令等。其供給信息為：自身資質(zhì)及其質(zhì)押監(jiān)管能力信息、質(zhì)押存貨數(shù)量、質(zhì)押存貨狀態(tài)信息，以及向銀行提供其收集與分析到的貸款企業(yè)信息、質(zhì)押存貨市場信息、貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈信息。

貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈的其他企業(yè)是物流金融業(yè)務(wù)交易的相關(guān)者和利益相關(guān)者，其所需信息為：質(zhì)押存貨的市場（需求與價值）信息、貸款企業(yè)資質(zhì)及其生產(chǎn)經(jīng)營信息、貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈及其運(yùn)作信息、質(zhì)押存貨的數(shù)量、質(zhì)押存貨在物流企業(yè)監(jiān)管下的狀態(tài)信息等。根據(jù)不同的經(jīng)濟(jì)合同，還可能需要銀行提供貸款企業(yè)的資金信息。其供給信息為：質(zhì)押存貨的市場信息、質(zhì)押存貨的需求或供給信息、自身資質(zhì)及其與貸款信息交易有關(guān)的信息。

4.10.3　物流金融的信息共享傳遞模式

信息共享的傳遞結(jié)構(gòu)是信息節(jié)點(diǎn)之間的信息傳遞方式，這里先對物流金融業(yè)務(wù)下的信息節(jié)點(diǎn)進(jìn)行界定。從不同的角度對信息共享進(jìn)行分析，信息節(jié)點(diǎn)也不同，這里從物流金融業(yè)務(wù)主體間的信息共享的角度進(jìn)行分析。根據(jù)物流金融的業(yè)務(wù)主體，信息節(jié)點(diǎn)有銀行、貸款企業(yè)和物流企業(yè)，由于物流金融還涉及質(zhì)押存貨市場和貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈，這里把市場和貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈也作為信息節(jié)點(diǎn)，把貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈當(dāng)做一個信息節(jié)點(diǎn)來分析是由于該供應(yīng)鏈中的所有非貸款企業(yè)在物流金融業(yè)務(wù)中的角色地位是一樣的。根據(jù)信息共享的傳遞模型中的點(diǎn)對點(diǎn)模式和信息集中模式原理，把物流金融的信息共享的傳遞模式分為點(diǎn)對點(diǎn)和以物流企業(yè)信息系統(tǒng)為中心的信息共享傳遞模式，分別如圖4.14和圖4.15所示。

圖4.14　點(diǎn)對點(diǎn)的共享信息傳遞模式

圖4.15　以物流企業(yè)信息系統(tǒng)為中心的共享信息傳遞模式

在物流金融業(yè)務(wù)中，銀行、物流企業(yè)、貸款企業(yè)和貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈的其他企業(yè)都會收集與分析市場信息，所以市場信息從市場流向銀行、物流企業(yè)、貸款企業(yè)和供應(yīng)鏈系統(tǒng)。與一般的供應(yīng)鏈運(yùn)作一樣，貸款企業(yè)和物流企業(yè)也與貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈系統(tǒng)（的其他企業(yè)發(fā)生）交互信息。在如圖4.14所示的點(diǎn)對點(diǎn)的信息傳遞模式中，圖中的箭頭表示信息流向。各主體一方面把自身產(chǎn)生和收集的信息存放在自身的信息管理系統(tǒng)中，同時，根據(jù)合約的要求，把其中的一些信息發(fā)送給他方或者允許他方進(jìn)入信息管理系統(tǒng)查詢相關(guān)信息；另一方面，根據(jù)合約約定的權(quán)限登錄到他方的信息管理系統(tǒng)獲取所需要的信息，或接受他方發(fā)送過來的信息。在這種模式中，信息直接從供給方傳給需求方，不需要經(jīng)由其他數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換或儲存中心，信息的提供和獲取是多對多關(guān)系，即共享信息在多個信息系統(tǒng)（或數(shù)據(jù)庫）間進(jìn)行兩兩傳遞。

如圖4.15所示的以物流企業(yè)信息系統(tǒng)為中心的信息傳遞模式，屬于信息集中模式。信息集中模式是將共享信息集中在一個公共數(shù)據(jù)庫中，各業(yè)務(wù)主體根據(jù)權(quán)限對其進(jìn)行操作，完成與多個業(yè)務(wù)主體的信息交流。這種模式對業(yè)務(wù)主體來說，信息的共享是一對一關(guān)系，對公共數(shù)據(jù)庫則是一對多的關(guān)系，公共數(shù)據(jù)庫同時包括業(yè)務(wù)主體提供的共享信息和外界提供的信息。由于物流企業(yè)在物流金融中起著連接銀行和貸款企業(yè)的橋梁作用與地位，因此，信息集中模式由物流企業(yè)提供公共數(shù)據(jù)庫并對其進(jìn)行維護(hù)，物流企業(yè)、銀行、貸款企業(yè)以及（貸款企業(yè)所在供應(yīng)鏈的）其他企業(yè)產(chǎn)生、收集和分析得到的（與物流金融有關(guān)的）信息、指令皆儲存在該數(shù)據(jù)庫中，各方可按事先設(shè)定的權(quán)限向該數(shù)據(jù)庫發(fā)送和讀取信息。