一、交叉貨幣的概念

圖42是民生銀行富易通外匯保證金交易中提供的19個(gè)貨幣組合。其中有6個(gè)是基礎(chǔ)貨幣,缺少了新西蘭元NZD,另外13個(gè)就是交叉貨幣,當(dāng)然也少了和新西蘭元有關(guān)的交叉貨幣,例如NZD/JPY、EUR/NZD等。

在國(guó)際市場(chǎng)上,由于美元的世界貨幣的地位,所有的非美貨幣兌美元都有一個(gè)兌換率,并且所有的商品期貨、石油和黃金的價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)上也都是以美元來標(biāo)價(jià)。一種非美貨幣對(duì)另外一種非美元貨幣的匯率,往往就需要通過這兩種貨幣對(duì)美元的匯率進(jìn)行套算,這種套算出來的匯率就稱為交叉匯率。交叉匯率的一個(gè)顯著特征是一個(gè)匯率所涉及的是兩種非美貨幣之間的兌換率。

外匯交叉的計(jì)算:

EUR/USD:1.4690

GBP/USD:1.9725

EUR/GBP=0.7447(交叉相除)

以上是交叉匯率在傳統(tǒng)上的定義,也是在美元獨(dú)大的情況下的定義。

事實(shí)上,隨著歐元、英鎊、日元等貨幣在世界貿(mào)易結(jié)算中占據(jù)越來越重要的地位,它們直接的貿(mào)易結(jié)算和與美元之間的貿(mào)易結(jié)算已經(jīng)處于相近或相等的地位,所以直接報(bào)價(jià)歐元對(duì)英鎊,歐元對(duì)日元,英鎊對(duì)日元等的匯率已經(jīng)成為非常自然的事情,而無須通過美元報(bào)價(jià)的計(jì)算來間接的獲得。

相當(dāng)部分的交叉貨幣有其現(xiàn)實(shí)的作用。

圖42　民生銀行富易通外匯保證金交易提供的貨幣組合