與花旗銀行搶購美聯(lián)銀行

富國銀行收購美聯(lián)銀行，是一筆非常好的交易。

——沃倫·巴菲特

【巴菲特應(yīng)對金融海嘯策略】

巴菲特認為，投資者在股市下跌后投資股票，要控制不受悲觀情緒干擾，巴菲特持有大量股份的美國第五大商業(yè)銀行富國銀行，從第一大商業(yè)銀行花旗銀行手中搶購第六大商業(yè)銀行美聯(lián)銀行，就被他認為“是一筆非常好的交易”。

巴菲特在接受記者電話采訪時表示，在他的個人賬戶中只有兩種股份，除了伯克希爾公司以外，另一家就是富國銀行，并且他還在2008年初大量增持了富國銀行股票。他在接受采訪時神秘兮兮地表示，在過去還從來沒有記者能夠向他打聽到這么隱秘的消息。

2008年8月，巴菲特在接受采訪時對記者像捉迷藏似地表示，伯克希爾公司增持了美國運通公司和富國銀行這兩只股票中的一只。而現(xiàn)在他終于自己揭開了謎底：他實際上更看好富國銀行。

2008年9月29日，美國第一大商業(yè)銀行花旗銀行宣布，該銀行已經(jīng)在美國聯(lián)邦儲蓄保險公司協(xié)助下，計劃以21.6億美元的價格收購美聯(lián)銀行的銀行業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，花旗銀行將支付給美聯(lián)銀行價值21.6億美元的股票，美國聯(lián)邦儲蓄保險公司為花旗銀行這項收購提供擔保。

與此同時，協(xié)議規(guī)定在10月6日之前，花旗銀行是美聯(lián)銀行的唯一談判對象。這項收購計劃已經(jīng)得到美國政府明確表態(tài)支持，但還需要美聯(lián)銀行股東大會表決。

這本來是一件波瀾不興的事，可是10月3日美聯(lián)銀行就和富國銀行高調(diào)宣布，富國銀行將投資151億美元收購美聯(lián)銀行。從半路上殺出的富國銀行的介入，完全打亂了花旗銀行原來的收購計劃。

富國銀行創(chuàng)建于1852年，是美國唯一一家獲得AAA評級的銀行，業(yè)務(wù)范圍包括社區(qū)銀行、投資和保險、抵押貸款、專門貸款、公司貸款、個人貸款、房地產(chǎn)貸款，堪稱一家全能服務(wù)銀行，抵押貸款發(fā)放在美國排名第一，并且擁有美國最好的網(wǎng)上銀行服務(wù)體系。

2008年10月3日，富國銀行和美聯(lián)銀行聯(lián)合宣布的收購方案非常出人意料。因為根據(jù)雙方達成的該協(xié)議，美聯(lián)銀行的股東將以每1股股票換取0.1991股富國銀行的普通股股票。富國銀行通過這種換股方式，收購美聯(lián)銀行的全部資產(chǎn)包括美聯(lián)銀行的優(yōu)先股和所有銀行儲蓄，并且不需要通過美國聯(lián)邦儲蓄保險公司擔保。

當然，富國銀行收購美聯(lián)銀行的協(xié)議，同樣需要通過雙方股東大會和證券監(jiān)管部門批準。

富國銀行董事長理查德·克瓦克維奇在聲明中表示，與過去花旗銀行部分收購美聯(lián)銀行的銀行業(yè)務(wù)協(xié)議相比，富國銀行的收購方案為美聯(lián)銀行提供了更好的選擇。

那么，美聯(lián)銀行明明已經(jīng)名花有主，這時候的巴菲特為什么還要在這中間橫插一杠呢？分析認為，這主要是在當天剛剛通過的美國緊急經(jīng)濟穩(wěn)定法案中，隱藏了一條模棱兩可的條款，即任何機構(gòu)都可以參與競購陷入困境的銀行。這就是說，花旗銀行和美銀行簽訂的排他性協(xié)議是“無效”的，所以巴菲特認為自己的出手并沒有什么錯。

巴菲特在接受采訪時對富國銀行大加贊賞，表示，在應(yīng)對金融海嘯的關(guān)鍵時刻，其他銀行不可能像富國銀行這樣更好地保護股東和儲戶利益。意思是說，富國銀行才是收購美聯(lián)銀行的最佳對象。

受此消息刺激，美聯(lián)銀行的股票價格當天開盤就暴漲79%。而花旗銀行將來能否擴大金融版圖令人懷疑，當天的股價則下跌了21%。

在這種情況下，10月3日花旗銀行起訴美聯(lián)銀行和富國銀行，并且還驚動了美國聯(lián)邦儲備委員會10月5日出面調(diào)停。因為這不僅僅是奪人所愛，還關(guān)系到臉面問題，以及以后各自在華爾街新的金融版圖中的地位問題。10月3日晚上紐約州法院起草緊急指令，授予花旗銀行收購美聯(lián)銀行的獨家談判權(quán)。這表明，富國銀行收購美聯(lián)銀行的計劃在法理上有可能擱淺。

2008年10月7日，花旗銀行、美聯(lián)銀行、富國銀行宣布相互之間因為觀點大相徑庭而談判破裂?；ㄆ煦y行表示，自己將會繼續(xù)尋求法律途徑，控告美聯(lián)銀行和富國銀行違反合同和干預(yù)合同實施，但不會阻止富國銀行購并美聯(lián)銀行。

應(yīng)該說，富國銀行所出的高價對美聯(lián)銀行有著巨大吸引力，尤其關(guān)鍵的是，富國銀行收購美聯(lián)銀行并不需要動用美國聯(lián)邦儲蓄保險公司出面擔保，必須又能保持銀行業(yè)務(wù)的完整性。所以，美聯(lián)銀行明確表示富國銀行的收購協(xié)議是正當?shù)?、有效的，是符合公司股東、員工、美國納稅人最大利益的。而花旗銀行的最大軟肋是出價低，讓美聯(lián)銀行不爽。

10月9日，花旗銀行宣布出于原則性考慮退出收購?；ㄆ煦y行的退出，使得富國銀行的收購價格繼續(xù)壓低到了127億美元。

富國銀行2009年1月1日宣布，已經(jīng)以127億美元的代價把美聯(lián)銀行完全納入麾下，同時將裁員1.1萬人。

這起收購案，與當天美國第三大商業(yè)銀行美國銀行宣布的對美國第三大投資銀行美林證券完成的全股本收購方案，一起構(gòu)成了美國華爾街上公認的金融海嘯中的最強波。

【巴菲特股票抄底秘訣】

富國銀行與花旗銀行展開競爭搶奪美聯(lián)銀行的行動，是這次金融海嘯中最引人注目的瀕臨破產(chǎn)、仍有利可圖的剩余金融機構(gòu)爭奪戰(zhàn)。這一舉措在美國華爾街上被公認為是“一個里程碑式的事件”。